近期华阳股份600348估值分析与投资建议 基于分部估值法，华阳股份的投资价值主要体现在煤炭主业的稳定现金流和钠电业务的高成长潜力。 分部估值： 1. 煤炭业务估值： 煤炭业务年净利润约 60 亿元，给予 6 倍 PE（行业平均水平），对应估值 360 亿元。 2. 钠电业务估值： 钠电业务 2025 年 5GWh 产能满产净利润约 7.5 亿元，给予 30 倍 PE（新能源行业平均水平），对应估值 225 亿元。 3. 合计目标市值： 585 亿元，较当前市值存在 50% 上行空间。