军工全面爆发，新劲刚是军工电子+特种材料双轮驱动的纯军工标的，核心看点在射频微波+军用数据链，叠加卫星通信、低空经济、大飞机等题材，订单与产能扩张支撑业绩弹性 。

一、核心军工业务与壁垒

- 业务结构：射频微波产品占比95%（宽普科技、仁健微波），特种材料约4%（康泰威），客户覆盖十大军工集团。

- 射频微波（宽普科技）：军用数据链核心供应商，射频功放/发射组件用于机载/舰载/弹载，21个重点型号中17个获第一，市占率约30%；2023年获3.25亿备产订单，对应完整订单或达30亿，新基地2026年1月投产，满产年产能10亿+ 。

- 卫星通信（仁健微波）：Q/V频段卫星信关站技术“揭榜挂帅”榜首，打破国外垄断，适配低轨卫星组网，模块与终端批量配套 。

- 特种材料（康泰威）：吸波隐身材料、热障涂层等，用于飞行器热防护与隐身，具备与供应能力。

二、军工题材叠加热点

- 军工信息化：卡位军用数据链，受益国防信息化升级，2025年军工信息化规模预计超1600亿 。

- 卫星互联网：仁健微波低轨卫星通信技术领先，切入低轨卫星组网配套 。

- 低空经济/反无人机：中标深城交低空探测项目，微小目标探测雷达与反制系统落地，军技民用打开增量 。

- 大飞机：射频功放进入C919产业链并小批量交付，技术获民用高端装备认可 。



三、题材强度与关注点

- 题材强度：★★★★ 核心射频微波技术壁垒高，多热点共振，订单与产能支撑明确。

- 关键跟踪：宽普新基地投产进度、30亿级订单交付节奏、低空经济与C919订单放量、业绩拐点信号 。