新年刚过，芯片圈就迎来一个重磅消息：国家集成电路产业投资基金（也就是大家常说的“大基金”）对中芯国际的持股比例突然翻倍！根据港交所披露的信息，截至2025年12月29日，大基金在中芯国际H股的持股比例从4.79%一口气提升至9.25%，这是因为2025年12月29日，中芯国际发布公告称，将向包括国家集成电路基金在内的五家机构发行股份，收购它们持有的中芯北方49%股权，其中向大基金发行了3.57亿股股份，用以换取其持有的中芯北方部分股权，这笔交易完成后，大基金持有H股比例被动抬升。这一动作不仅引发市场高度关注，更直接推动中芯国际H股在2026年1月2日大涨超5%，半导体板块也集体走强。这背后到底发生了什么？在我看来，这不仅是资本增持那么简单，而是“国家队”对中国半导体产业链加码布局的关键信号。
大基金为何突然“加仓”中芯国际？
这次持股比例的跃升，并非大基金直接在市场上扫货，而是源于一场股权交易。2025年12月29日，中芯国际发布公告称，将向包括国家集成电路基金在内的五家机构发行股份，收购它们持有的中芯北方49%股权。其中，中芯国际向大基金发行了3.57亿股股份，用以换取其持有的中芯北方部分股权。这笔交易完成后，中芯北方成为中芯国际的全资子公司，而大基金则因获得大量新增股份，使其在中芯国际的合计持股比例被动上升。值得注意的是，交易完成后，大基金及其一致行动人合计持股达8.66%，按港交所口径计算H股占比更是达到9.25%，接近举牌线，显示出其战略地位进一步提升。
中芯南方获77.78亿美元增资，大基金三期领衔入局
除了对中芯北方的股权整合，中芯国际另一重要子公司——中芯南方也迎来了大规模资金注入。公告显示，中芯南方将通过增资扩股引入新投资方，总增资额高达77.78亿美元（约合人民币543亿元）。其中，国家集成电路基金三期作为新进股东之一，单独出资18.32亿美元，成为此次融资的核心力量。增资后，大基金三期持有中芯南方8.361%的股份。与此同时，一期和二期基金的持股比例因稀释而有所下降，但这恰恰说明新一轮资本正在加速进入先进制程产线建设。在我看来，这笔巨额投入清晰地传递出政策层面对先进芯片制造能力自主可控的坚定支持。
半导体行情有望持续，设备材料环节最受益
资本市场对此反应热烈。2026年1月2日，中芯国际H股收盘大涨5.11%，华虹半导体等其他芯片股也纷纷跟涨。银河证券分析指出，当前半导体板块正处在产业链涨价、AI算力需求扩张与国产替代逻辑强化的三重驱动之中。展望未来，设备与材料环节因直接受益于顶层设计支持，具备最强确定性；同时，数字芯片作为算力核心载体，以及先进封测技术迭代带来的机遇，也都值得重点关注。可以说，大基金此次动作不仅是对中芯国际的支持，更是对整个中国半导体生态系统的信心投票。
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