$中航成飞(SZ302132)$  

中航成飞(302132)核心概念股速览：整机龙头+核心配套+细分专精，共15家重点标的，覆盖从歼-20/歼-10CE整机到精密结构件、航电、起落架等全产业链。

一、整机龙头与直接关联

- 中航成飞(302132)：核心中的核心，歼-20唯一制造商、歼-10系列(含CE外贸型)总装厂；2025年2月由中航电测重组更名上市，总市值超2100亿，军贸订单爆发。

- 中航电测(300114)：中航成飞前身，现主营航空测控，但与成飞集团有深度股权关联，是重组上市的载体。

二、核心配套商(按关联紧密程度)

1. 成飞集成(002190)：成飞集团零部件核心配套商，为歼-20、歼-10C等提供结构件，占成飞民机结构件份额超40%，军品占比高。

2. 爱乐达(300696)：为歼-20提供精密机身/起落架零部件，加工精度达0.001mm，军工订单占比高，C919复材部件供应商。

3. 利君股份(002651)：子公司德坤航空供钛合金结构件，电磁脉冲成形技术精度0.01mm，军工四证齐全，2024年军工订单占比60%。

4. 豪能股份(603809)：航空传动系统核心供应商，为歼-20/歼-10系列提供关键传动部件，与成飞深度合作，军品增长快。

5. 华伍股份(300095)：子公司安德科技供航空发动机部件，配套翼龙无人机，航空业务占比35%，毛利率42%。

6. 通达股份(002560)：子公司成都航飞具强加工能力，为成飞、贵飞提供歼-10CE等关键结构件，军工业务占比提升快。

7. 中航光电(002179)：航空连接器龙头，为成飞全系列战机提供高可靠电连接系统，军品占比超60%，总市值约750亿。

8. 海格通信(002465)：航空通信导航核心供应商，为成飞战机提供综合航电系统，军工信息化领先企业，总市值约390亿。

9. 中航重机(600765)：航空锻造龙头，为成飞提供机身/机翼大型锻件，是歼-20关键结构件唯一供应商之一，总市值约300亿。

10. 广联航空(300900)：航空复材结构件供应商，为成飞提供无人机及战机轻量化部件，军品占比超70%，总市值约116亿。

11. 北摩高科(002985)：航空刹车系统龙头，为歼-20/歼-10系列提供机轮与刹车组件，市占率超50%，总市值约105亿。

12. 西菱动力(300733)：航空发动机零部件供应商，为成飞配套发动机关键组件，军工订单增长快。

13. 七丰精工(873142)：航空紧固件核心供应商，为成飞提供高精密螺栓/螺母，军工认证齐全，专精特新企业。

14. 贵航股份(600523)：航空机载设备供应商，为成飞提供座舱系统与航空附件，属于航空工业集团核心配套。

15. 博云新材(002297)：航空刹车材料龙头，为成飞战机提供碳陶刹车盘，技术壁垒高，国产替代核心标的。

三、投资逻辑与标的分类

- 整机核心：中航成飞(302132)，歼-20/歼-10CE唯一制造商，军贸订单爆发，2025年歼-10CE海外订单超100架，定增募资35亿扩产。

- 一级配套(核心供应商)：成飞集成(002190)、爱乐达(300696)、利君股份(002651)、豪能股份(603809)，直接供应歼-20关键结构件，占成飞采购份额超30%。

- 二级配套(系统级供应商)：中航光电(002179)、海格通信(002465)、中航重机(600765)，提供航电/机电/结构系统，壁垒高、粘性强。

- 细分专精(隐形冠军)：北摩高科(002985)、西菱动力(300733)、七丰精工(873142)，单一领域市占率领先，国产替代空间大。

四、核心标的关键业务要点

标的 代码 核心业务 与成飞关联 核心优势 

中航成飞 302132 歼-20/歼-10CE整机制造 核心主体 唯一五代机+主力四代机制造商 

成飞集成 002190 军机结构件 占民机结构件>40% 成飞集团控股，协同效应强 

爱乐达 300696 精密机身部件 歼-20起落架供应商 加工精度达0.001mm 

利君股份 002651 钛合金结构件 电磁脉冲成形技术 军工四证齐全，订单占比60% 

豪能股份 603809 航空传动系统 歼-20传动部件供应商 细分领域龙头，技术壁垒高 

注：以上标的均为2025-2026年成飞产业链核心配套商，部分公司如中航电测(300114)已完成重组更名为中航成飞(302132)，原代码已停用。

需要我把这些标的按“整机/一级配套/二级配套/细分专精”整理成一份精简清单，并标注每家的核心催化和风险点，便于快速筛选吗？