$中色股份(SZ000758)$  

双轮驱动迎产能释放，中色股份（000758）2026年走势解析

核心结论：2026年中色股份（000758）以资源产能释放+工程订单结算为核心驱动，业绩与估值有望双升，全年呈“震荡上行、波段走高”节奏，短期看7.28元压力，中期目标9-10元，对应市值约180-200亿元 （非投资建议）。

一、核心逻辑与催化剂

1. 资源端产能爆发：秘鲁Raura锌矿2026年投产、白音诺尔铅锌矿扩建（采选规模从99万吨/年增至165万吨/年），锌产能有望翻倍；叠加铅锌价格回暖，业绩弹性大 。2025年前三季度净利润4.81亿元，同比增42.84%，已超2024全年，2026年有望延续高增 。

2. 工程承包稳增长：“一带一路”沿线订单集中结算，越南多农电解铝等项目推进，海外工程换资源模式强化协同，贡献稳定现金流与利润。

3. 海外并购扩储备：中色新加坡斥资约7.45亿元收购秘鲁Raura锌多金属矿，进一步扩充资源储备，提升长期供给能力 。

4. 关键催化剂：秘鲁矿投产、白音诺尔扩产达产、铅锌价格上涨、工程订单落地。

二、技术面与关键价位（截至2025.12.31，股价6.64元，市值132.17亿元）

1. 支撑位：6.3-6.4元（30日均线+前期平台），回踩不破则趋势延续。

2. 压力位：7.28元（2021年下跌结构顶部），放量突破后上看8.0元。

3. 量能信号：主力净流入占比超20%，量能持续放大则上行概率大增 。

三、2026年走势分阶段预判

1. 一季度：震荡筑底，测试6.3-6.4元支撑，等待秘鲁矿投产与订单落地催化，目标7.0-7.2元。

2. 二-三季度：产能释放+业绩兑现，突破7.28元压力位，上探8.0-8.5元，中期目标9-10元。

3. 四季度：估值切换+全年业绩收官，若铅锌价格维持高位，有望挑战10元，对应PE约20倍，市值约200亿元。

四、风险提示

1. 资源品价格波动；秘鲁矿投产与白音诺尔扩产进度不及预期。

2. 海外工程受地缘政治、汇率波动影响；融资成本上升挤压利润。

3. 宏观经济下行，有色金属需求疲软，拖累公司业绩与估值。

五、交易参考（1月5日）

- 买入区间：6.4-6.6元（回踩支撑位分批建仓）

- 压力位：7.28元（放量突破加仓，否则观望）

- 止损位：6.0元（跌破前期平台，止损幅度约9%）