1月4日，A股公司延江股份（300658）发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买宁波甬强科技有限公司（简称“甬强科技”）的控制权，并拟募集配套资金。此次交易预计构成重大资产重组，因此公司股票自2026年1月5日起开始停牌，预计在不超过10个交易日内披露具体方案。这一动作引发了市场对传统制造业企业跨界并购高科技资产的关注。
跨界并购背后的转型意图
延江股份原本是一家专注于一次性卫生用品面层材料研发与生产的企业，主要产品包括3D打孔无纺布、PE打孔膜等，广泛应用于婴儿纸尿裤和女性卫生用品领域。2025年前三季度，公司实现营收12.95亿元，同比增长超22%；归母净利润达4250万元，增长近28%，经营表现稳健。然而，此次计划收购主营IC载板、高端显示基板等电子专用材料的甬强科技，明显是一次跨行业的战略延伸。从卫生材料到半导体上游关键材料，这种转型背后透露出延江股份寻求第二增长曲线的强烈意图。尤其是在当前消费类市场需求趋于饱和的背景下，向高附加值、高技术壁垒的半导体产业链拓展，不失为一条突围路径。
标的公司具备较强技术认证与资本背书
被收购方甬强科技虽成立于2019年12月，但发展迅速。根据其官网信息，公司专注于IC载板、高速高频载板等高端电子材料的研发与制造，其产品已通过Intel、华为、浪潮、曙光、新华三、旭创等头部企业的性能认证，显示出较强的技术实力和客户认可度。此外，公司已完成三轮市场化融资，总额达2.1亿元，估值超过10亿元，获得了多家产业资本和知名基金的支持。注册资本为1396.6万元，法定代表人为JIANGQI HE。这些都表明，甬强科技并非初创概念型企业，而是已有实际业务落地和技术积累的硬科技公司。对于延江股份而言，若能成功整合该资产，有望快速切入国产替代加速的半导体供应链体系。
停牌安排明确，交易尚存不确定性
根据公告，延江股份已于2025年12月31日与甬强科技实际控制人JIANGQI HE及其一致行动人签署了《意向协议》，初步确定了交易框架。公司承诺将在10个交易日内，即不晚于2026年1月19日披露重组方案。若未能如期完成，股票将于1月19日复牌，并终止本次筹划事项。目前交易方式仍为“发行股份+现金”购买控制权，并将配套募资，但最终方案、交易对方范围以及定价机制仍在协商中。值得注意的是，2025年12月31日延江股份股价大涨11.68%，全年涨幅高达186.1%，市值达49亿元，市场显然已提前有所反应。不过，由于正式协议尚未签署，审批流程也未完成，本次交易仍存在较大不确定性，投资者需警惕后续可能的落空风险。
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