根据联创电子发布的关注公告，该公司控股股东江西鑫盛投资有限公司已于2025年12月24日与南昌市北源智能产业投资合伙企业签订股份转让协议，北源智能将以约9亿元对价受让联创电子6.71%股权。同时，公司拟向江西国资创业投资管理有限公司定向增发不超过1.89亿股股票，募集资金不超过16.3亿元用于补充流动资金及偿还债务。
这一系列操作将导致公司控制权发生变更。股份转让及定增完成后，江西国资创投将直接和间接持有公司20.89%股权，江西省国资委成为联创电子新的实际控制人。东方金诚国际信用评估有限公司对此发布关注公告，指出虽然维持公司AA-主体信用评级及稳定展望，但将继续关注控制权变更对公司经营和财务状况的影响。
从交易细节看，此次资本运作分为两个部分。首先是通过协议转让方式实现初步股权交割，北源智能以每股约12.7元的价格收购6.71%股权，该价格较停牌前收盘价存在一定溢价。其次是更大规模的定向增发，江西国资创投将全额认购新增股份，进一步巩固控制权。若定增按上限完成，国资方面合计持股比例将超过20%，形成绝对控股地位。
在市场表现方面，联创电子股价在停牌五个交易日后于12月25日复牌，当日出现较大波动，开盘跌幅达5%后迅速反弹。截至12月31日收盘，股价报11.02元，较复牌日低点有所回升。融资数据显示，12月下旬融资资金呈现净流入态势，连续三日融资净买入累计达1.24亿元，显示部分资金对该股前景保持乐观。
横向比较来看，联创电子此次国资入主并非个案。根据公开信息，2025年以来已有超过30家A股公司宣布获地方国资入股，近期包括旭升集团等企业也出现类似控制权变更案例。这一趋势一方面反映出地方国资通过资本市场整合产业资源的积极态势，另一方面也体现部分民营上市公司寻求国资背景以增强抗风险能力的需求。
从公司基本面观察，联创电子作为光学光电子领域的重要企业，业务涵盖光学镜头、影像模组等产品线，客户群体包括多家国内外知名品牌。公司在机器视觉、智能驾驶等新兴应用领域均有布局，这些业务方向与当前数字经济、智能制造等政策导向较为契合。国资入主后，有望在资源整合、政策支持等方面为公司带来协同效应。
值得注意的是，此次控制权变更事项尚需获得相关监管机构批准，最终实施结果仍存在不确定性。根据东方金诚的评估，评级机构将持续关注事项进展及其对公司信用状况的潜在影响。对于投资者而言，需密切关注后续审批进度以及国资入主后公司战略调整和业务整合的具体举措。
据最新公告显示，截至2025年12月19日，联创电子股东户数为10.59万户，较上月减少3.49%，股东结构呈现进一步集中趋势。随着国资入股方案的推进，公司股权结构和治理机制或将迎来新一轮调整，这对公司长期发展将产生深远影响。
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