$泸州老窖(SZ000568)$  $蓝特光学(SH688127)$  $云南白药(SZ000538)$  中国大保

26年第一天出现普涨格局。涨停家数超100家，科创板涨幅明显。当下重点有三个核心信号：

一是资金扩散信号。当科技股涨幅过大、估值偏高时，资金开始流入新能源、消费等低估值板块，形成明显板块轮动，便是机会临近的标志。近期消费板块已出现启动迹象，正是资金扩散的具体体现。

二是业绩拐点信号。当消费板块中的白酒、家电企业营收与利润增速回升，新能源企业订单量显著增加时，表明行业已进入复苏阶段。

三是情绪切换信号。当市场多数投资者认可牛市趋势，不再局限于追捧科技股转而关注估值洼地时，板块轮动速度将显著加快。

从时间窗口来看，2026年二季度前后是关键节点。一方面，一季度科技股或面临阶段性调整，资金向低估值标的转移；另一方面，随着居民储蓄入市进程加速，增量资金将推动板块轮动全面展开。

本轮牛市与以往存在差异，大盘从2600点上涨至4000点期间，多数投资者未能盈利，核心原因在于板块分化极致。但历史经验表明，任何一轮完整牛市，都会形成多数板块同步上涨的格局，仅少数板块表现滞后，这是市场运行的必然规律。