$中兴通讯(SZ000063)$  

中兴消费电子

中兴通讯有商业航天相关项目，核心聚焦卫星通信与星地融合，以设备、载荷、终端与标准推进落地，不直接制造/运营卫星。

核心布局

• 星载与地面设备：自研5G‑A NTN基站/核心网（星载/地面站）、卫星通信载荷、10Gbps星间激光链路（2024年产品化）、相控阵终端、氮化镓功放等。

• 终端直连卫星：国内率先完成NR‑NTN手机直连低轨卫星验证，支持VoNR语音、18Mbps宽带；推出Axon 60 Ultra等卫星直连手机并商用。

• 行业与订单：有海洋宽带、卫星物联网方案；2025年与航天欧华签12亿元框架合同，交付卫星物联终端用于GW星座地面示范网。

• 标准与合作：深度参与3GPP NTN标准；联合联发科调通芯片，与电信、移动开通IoT‑NTN/NR‑NTN商用网络。

中兴通讯光模块业务在国内处于第二梯队前列，是系统+模块协同的集成型玩家，非纯光模块厂商，整体份额次于中际旭创、光迅科技、新易盛等头部，核心靠设备绑定与运营商渠道形成差异化优势。

一、市场地位

• 国内排位：国内约第4-5位，全球份额5%-8%（2025年），低于中际旭创（约23%）、光迅（约8%）、新易盛（约8%）等纯模块厂商。

• 出货与增长：2025年前三季度800G光模块出货量同比增超300%，实现批量交付；1.6T光模块进入客户测试阶段。

• 营收与毛利：光通信业务占总营收约25%，2025年前三季度毛利率约32%，高于公司整体水平。

二、核心竞争力

• 系统+模块协同：传输设备与光模块深度配套，依托运营商与头部云厂商的设备订单，带动光模块捆绑销售，形成纯模块厂商不具备的绑定优势。

• 技术与产品：覆盖100G/400G/800G/1.6T全速率，自研封装技术，推出C+L一体化800G模块；与中国电信完成全球首个800G C+L一体化OTU现网试点，10Gbps星间激光链路2024年产品化。

• 客户与渠道：核心客户为国内三大运营商、阿里云、腾讯云等，在电信承载网、数据中心互联（DCI）与卫星通信等场景优势显著。

三、短板与定位

• 短板：光芯片主要依赖外部采购，高端光模块海外云厂商份额低于纯模块厂商。

• 定位：以“光通信系统+光模块”打包方案为主，聚焦电信与算力网络，不与纯模块厂商正面竞争，走差异化路线。