$鼎通科技(SH688668)$  

结论：对液冷整体不是利空，而是结构性分化——利空传统冷水机组与风冷，利好冷板液冷及温水循环方案 。

核心要点

- Rubin平台是100%全液冷，采用大冷板架构，取消软管与风扇，冷板覆盖CPU、GPU与光模块，非MLCP，仍为冷板路线 。

- 45℃温水冷却，无需高能耗冷水机组，靠自然冷却或温水循环即可，散热能耗大降，全球数据中心或省约**6%**电力。

- 短期市场反应：传统冷却股（江森自控、特灵等）下跌，因冷水机组需求被削弱；冷板液冷供应商则迎增量，NV直采与降本诉求下，国内厂商有机会抢占份额 。