$东材科技(SH601208)$  

黄教主大会阐述了数据中心散热的革命性突破，与 Vera Rubin 平台（NVL72 机架）的全液冷架构

一、核心散热技术突破：100% 全液冷系统+45℃温水冷却+无需冷水机组 (Chillers)+散热需求未增反降

二、黄仁勋的散热言论直接导致数据中心冷却相关股票在盘前交易中走低，反映出市场对传统冷却方案需求下降的预期。江森自控、特灵科技等这些公司专注于空间冷却、冷却器和空气处理，但在液冷领域存在感较弱，最易受到英伟达散热革命的冲击。

三、黄仁勋关于100% 全液冷 + 45℃温水冷却的言论对液冷相关板块股票产生了显著且分化的影响：传统冷水机组 (HVAC) 供应商股价大跌，而深度绑定英伟达液冷供应链的公司则迎来利好预期。加速液冷渗透率提升，【而非否定液冷技术，无需冷水机组≠无需液冷】，而是用更高效的直接液冷 (DLC) 替代传统 "液冷 + 冷水机组" 组合，市场开始区分 "伪液冷"(依赖冷水机组) 和 "真液冷"(直接液冷) 企业，估值差距将进一步扩大，黄仁勋的言论不是液冷行业的利空，而是行业洗牌的催化剂。深度绑定英伟达、谷歌等 AI 算力巨头液冷供应链的企业机会无疑更大。