$上海瀚讯(SZ300762)$ $中国卫星(SH600118)$
商业航天板块今日如期迎来调整，这场回调恰似一场及时雨，洗去了短期行情的浮躁泡沫，也让板块内各标的的真实成色暴露无遗。在一众标的的分化表现中，上海瀚讯的弱势格局愈发清晰，毫无悬念地坐稳了“板块吊车尾”的位置。为何我始终不看好这只标的？答案藏在三个无法回避的核心症结里，唯有拨开迷雾看清真相，才能避免让时间和金钱耗费在无意义的等待中。
虚假消息的泛滥，是笼罩在上海瀚讯头顶的第一层迷雾。打开相关股吧，随处可见“脑机接口”“控股蓝箭科技”等荒诞不经的虚假传言，这些明显由AI生成的不实信息，逻辑漏洞百出却被反复传播。背后的意图昭然若揭——利用散户对商业航天赛道的热情，编造虚无缥缈的利好故事，诱骗不明真相的投资者接盘。资本市场最忌讳的就是信息失真，当一家公司的股价需要依靠虚假消息来支撑，而非真实的业绩与价值，其风险早已不言而喻。散户若轻信这些谎言，无异于在沙滩上筑楼，一旦行情转向，等待自己的只会是资金被套的结局。
基本面的隐性枷锁，是制约上海瀚讯上涨的核心瓶颈。表面上看，上海瀚讯深度绑定上海垣信，而垣信作为千帆计划的主导者，似乎让其手握了优质赛道资源。但现实情况是，当前国家火箭发射资源优先向星网工程倾斜，这一战略优先级的排序，直接导致千帆计划推进迟缓。作为与千帆计划深度绑定的标的，上海瀚讯自然难以独善其身，业务开展的滞后直接反映在市场表现上——板块上涨时跟涨乏力，板块回调时率先下跌。商业航天产业的核心竞争力在于技术落地与项目推进效率，当关键合作项目陷入停滞，公司的估值缺乏基本面支撑，股价疲软也就成为必然。
股权转让背后的潜在风险，更让上海瀚讯的投资逻辑雪上加霜。控股股东上海双由将股权转让给浙江国资，短短时间内便实现了翻倍收益，如此丰厚的利润空间，难免让人担忧其后续动作。从资本逐利的本质来看，当持仓收益已经达到预期峰值，通过合理方式锁定利润是常见操作，而在当前市场环境下，这一行为可能引发的抛压或做空动作，无疑会给股价带来巨大压力。即便有观点将此次股权转让解读为战略布局，但对于普通投资者而言，这种存在巨大利润兑现动力的股权变动，本身就意味着不确定性的增加，绝非值得长期持有的信号。
反观中国卫星、中国卫通、臻雷科技等行业龙头，在此次回调中展现出的抗跌性，恰恰印证了“强者恒强”的市场逻辑。中国卫星背靠核心科研平台，在小卫星制造领域占据绝对主导地位，超级工厂的投产更是进一步巩固了其产能优势；中国卫通作为高轨通信领域的国家队，手握独家频轨资源与商用牌照，构筑起难以逾越的行业壁垒；臻雷科技则凭借硬核的星载技术，深度契合“星网”等国家战略项目需求，成为资金抱团的核心标的。这些龙头企业的强势，源于扎实的基本面、清晰的业务布局和不可替代的核心竞争力，即便遭遇板块调整，也具备更强的抗风险能力和反弹动能。
今天的大跌中，或许仍有部分持有上海瀚讯的散户处于盈利状态，但这不过是短期行情的余温，绝非长期价值的体现。投资的本质是拥抱确定性，而非赌徒式的侥幸。商业航天赛道的发展红利毋庸置疑，但这份红利只会向真正的价值创造者倾斜，而非依赖虚假消息、受制于项目停滞、暗藏减持风险的“吊车尾”。
此刻正是调整仓位的最佳时机，与其抱着“差生逆袭”的幻想苦苦坚守，不如果断切换到具备核心竞争力的龙头标的。把资金交给中国卫星的产业卡位、中国卫通的资源垄断、臻雷科技的技术突破，才能真正把握商业航天赛道的长期趋势，让每一分投入都能获得应有的回报。毕竟，在投资的赛道上，选择比坚持更重要，与其为不值得的标的耗费心力，不如与强者同行，共享产业发展的红利！
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