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2026年第一个交易日（2026年1月5日），有色金属板块迎来了开门红，收涨2.62%。（根据申万一级行业分类，数据来源：choice）
从2025年下半年到现在，大家对有色金属板块的情绪较为火热，很多投资者朋友关心，我们的情绪火热了，行情也能继续“火热”吗？
我们主要来聊聊近期大家较为关心的铜、铝、锡。
铜方面，矿端紧张与需求韧性共存。供应端，中国铜冶炼厂与Antofagasta敲定2026年铜精矿长单加工费Benchmark降至0美元/吨，反映矿端供应极度紧张。智利、刚果（金）等主产国矿山因品位下降、罢工风险及资本开支不足，导致产量收缩。需求端，中国12月制造业PMI回升至扩张区间，新能源领域需求保持高增长。全球铜库存向美国集中，非美地区供应紧张担忧加剧，有望支撑铜价中枢上移。
锡方面，供需缺口持续扩大。印尼总统于2025年9月下令关闭非法锡矿，并计划打击全国80%的非法开采活动；缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，品位下降及设备短缺进一步加剧原料紧张，四季度供应缺口或持续扩大。新兴领域，如AI算力、半导体及光伏焊带需求保持韧性。
铝方面，供给端，莫桑比克铝厂将于2026年3月转入无限期停产的消息，使得海外供应收缩预期升温。国家发改委推动电解铝产能优化，新建项目投产节奏放缓，供应增量有限。新能源领域拉动需求。AI算力中心建设及光伏、新能源车需求增长，抵消传统地产消费疲软。
从宏观层面来看，市场预期2026年美联储将降息2-3次，美元指数或承压下行。若流动性宽松环境延续，或将利好有色金属，特别是黄金这类避险资产。
看好有色金属板块的朋友，可以关注下$东财有色增强E(OTCFUND|020735)$跟踪中证有色金属指数（930708），为指数增强型基金，通过量化策略在跟踪中证有色金属指数的基础上进行主动优化，力争实现超额收益。中证有色金属指数主要布局于工业金属、黄金、稀土、能源金属、小金属等板块重要标的。
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