商业航天自2025年11月行情启动以来持续火热，1月7日，板块出现巨震。Wind数据显示，商业航天指数盘中跌超3%,此后跌幅震荡收窄。$方正富邦创新动力混合A(OTCFUND|730001)$$方正富邦创新动力混合C(OTCFUND|007046)$
其实历史上，商业航天指数曾有过多次事件催化的上涨行情，从下面的图中不难看出，2021年4月，国家级核心企业中国星网集团正式成立。这标志着中国商业航天发展进入了“国家队引领，民营队冲锋”的全新阶段，板块随即迎来一轮显著上涨。
2023年2月，国内星座建设进入实质落地阶段，第一轮招投标启动；同年8月，华为手机首次搭载卫星通信功能，让“卫星直连手机”从概念走向消费者口袋。
第三次加速就是当前阶段。星座新一轮、更大规模的招投标正陆续落地，卫星及火箭技术持续突破，算力星座等新应用场景不断涌现。随着星网和垣信在2025年完成小批量组网，国内外应用场景正变得越来越明确。卫星板块将逐渐从主题催化过渡到产业投资阶段。
如果说长期产业蓝图略显遥远，那么接下来一年内，这几个触手可及的短期利好，或许能为市场注入新的信心：
1、当前，中国卫星互联网的两大主力——代表“国家队”的中国星网和代表地方商业力量的上海垣信，均已进入密集组网发射的实战阶段，预计保持每个月1-2次发射频率,产业上游的火箭公司也摩拳擦掌，东方空间的“引力一号”、深蓝航天的“星云一号”、星河动力的“智神星一号” 等新型号已整装待发，将为未来的高频次发射提供运力保障。
2、新一轮规模更大的组网星招投标，有望在2026年持续落地。这意味着从元器件、卫星制造到发射服务的整个产业链，将持续获得实实在在的订单。
3、垣信的新一轮融资有望落地，更多民营商业航天公司正冲刺上市。二级市场的资本“活水”，将成为技术突破与规模扩张的重要燃料。
4、中国联通、中国移动的卫星运营服务牌照不断拓展应用边界。未来，卫星连接可能不仅服务于飞机、船舶，更可能成为手机、新能源汽车的“标配”，并成功走向海外市场。
对于今天商业航天板块走势震荡，我们认为，此轮上涨行情主要由市场情绪和题材炒作驱动，资金态度存在明显分化。短期内缺乏基本面支撑的快速冲高往往难以延续，市场可能进入震荡、分化与回调的阶段。然而长期来看，该行业拥有广阔的成长前景，且短期利好消息不断，待情绪逐步回归理性、估值泡沫得到消化，有望迎来真正健康可持续的独立牛市行情。投资者还需保持耐心，静待花开。
风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，仅供参考。观点具有时效性。市场有风险，投资需谨慎。文章所提个股不作为投资推荐。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。
方正富邦创新动力混合为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中高等风险水平的投资品种。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
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