$华软科技(SZ002453)$  莱恩光电为工业安全光幕/控制类产品商，业绩稳健、现金流健康，2024年净利率约23.4%，2025年上半年延续盈利，且给出明确业绩承诺（截至2025-12-26，华软科技收购意向阶段） 。

一、核心业绩数据（量化）

- 2024年：营收1.53亿元、归母净利润3586.60万元、毛利率约40%、净利率23.4%、总资产1.81亿元、归母净资产1.45亿元 。

- 2025年上半年：营收8523.56万元、归母净利润1927.02万元、总资产1.50亿元、归母净资产1.14亿元 。

- 经营现金流：2025年上半年经营现金流净额1151.86万元，回款稳定。

二、业绩承诺与估值

- 业绩承诺：转让方承诺2026-2028年累计归母净利润≥1.2亿元，年均约4000万元。

- 交易估值：华软科技拟5.2亿元收购67%股权，对应整体估值约7.76亿元，2024年PE约21.6倍。

三、业务与增长

- 主营安全光幕、测量光幕、安全控制器，客户覆盖机械、汽车、电子制造，2018年曾挂牌新三板，财务与治理规范 。

- 增长逻辑：工业自动化扩容+国产替代+客户粘性强，对赌三年净利复合增速需达约11%，具备可行性。