中青宝：算力新贵的长远布局，投资者有索赔胜诉消息（诉讼时效紧张）

| 卷首语：在数字经济的浩瀚海洋中，这家昔日的“网游第一股”，如今正以“算力新贵” 的姿态悄然蜕变。

尽管头顶ST的警示，但深入剖析业务内核，会发现远比表面更复杂的图景——既有蛰伏的潜力，也有待放的生机。

1 业绩透视：低谷中的曙光初现

2025年前三季，中青宝仍处于亏损状态，净利润为-2728万。然而，若将视线拉长，便可发现积极信号：亏损额同比收窄约25%，从单季看，第三季的归母净利润，也同比大幅上升76.7%。

从营收结构看，公司已成功实现从单一游戏业务向多元化驱动的转型。云计算业务贡献营收64.7%，成为绝对营收主力；游戏业务占比23.7%；数字孪生与文旅业务占5%。

这一转型不仅重塑了中青宝的业务版图，更将其命运与国家“东数西算”战略紧密相连。公司已在粤港澳大湾区和成渝枢纽节点布局数据中心，包括深圳观澜云数据中心、成都智算云数据中心和乐山未来城云数据中心。

2 核心优势：潜龙在渊的算力布局

中青宝最具想象空间的竞争优势，莫过于其前瞻性的算力基础设施布局。

宝腾互联作为中青宝的全资子公司，已在深圳、广州、乐山、泸州等地运维高等级数据中心，并有天津、张家口数据中心筹建中。这些数据中心均按Tier III+、国家A级标准建造，乐山未来城云数据中心更获评“乐山政务云基地”，承载当地政务云业务。

更值得关注的是，中青宝的算力业务已获得市场认可。2025年第三季，算力业务贡献572万毛利润，相关长期应收款达8811万，表明项目落地成效显著。公司已成功进入国内多地省级电信运营商算力供应商库，与中国联通签署了五年期算力服务合同。

在技术合作方面，中青宝已获得华为云官方授权总经销资质和火山引擎VC代理经销商认证，搭上了与头部企业协同发展的快车。公司依托宝德计算的“鲲鹏+昇腾”自主架构AI服务器，液冷解决方案已落地，正逐步构建“算力租赁-智能体开发-资源调度管理”全链路服务平台。

3 投资者索赔：风险释放后的新起点

2026年1月7日，中青宝投资者索赔案迎来积极进展，投资者获得一审胜诉。这一结果标志着公司历史风险正在逐步出清。

据专业索赔机构、公众号“十点索赔通”的消息，目前有两个时段可以索赔：（1）在2020年3月27日至2023年4月26日之间买入中青宝股票，且在2023年4月26日收盘时仍持有者；（2）在2024年4月23日至2024年7月26日之间买入中青宝股票，且在2024年7月26日收盘时仍持有者；可在该公众号登记索赔，获赔之前无任何费用。上述时段（1）的诉讼时效，已经非常紧张。

该公众号律师指出，投资者索赔已有胜诉示范案例，意味着法院的剩余案件将加快流程。而随着相关法律程序的推进，公司的治理结构也有望进一步优化，利好后期市值。

从乐观的视角看，投资者索赔案的顺利解决，将为中青宝卸下历史包袱，轻装上阵迎接算力时代的发展机遇。市场的关注点也将从过去的合规性问题，转向未来的市值潜力。

更值得关注的是，中青宝的摘帽预期明确。根据深交所规则，公司将在2026年3月28日后具备申请摘帽的资格。这一时间点的临近，可能成为公司价值重估、市值管理利好的重要催化剂。