浅谈持有建发目标价格

很明显市场给予建发的估值，是根据供应链业务给出的。净资产330亿的供应链规模，在去年股价到达11.71的时候PE回到了1。供应链业务三季报归母净利润23.3亿，综合目前的273亿市值，对应12的PB同样在合理区间。综上所述，单从供应链业务来给建发估值的话，目前的股价基本符合建发的价值。

那么，房地产与家居卖场业务的价值就对未来股价起了决定作用。有两个确定点，那就是美凯龙未来很长一段时间还是会赔钱（个人对家居卖场有一定的认识），房地产业务联发集团依旧拖累地产板块。有一个不确定点，那就是地产行业的风向标，万科A，究竟是债务暴雷破产重组，还是继续融资续命，都是对建发如何处理地产板块有这指引作用，我想市场之所以没有给予建发地产板块估值，是因为对未来不明确的一种谨慎态度。正如前段时间我发得一篇摘选《求是》关于中国房地产的评论员文章内容，对于高负债，高周转，传统发展模式的地产公司已经走到尽头！不排除个别企业仍有破产重组的可能！！其实这个节点很快就来了，就看本月21号万科A的债务谈判结果了，建发如果能够把联发甩掉，未来的估值会大大提升。

我个人预估建发地产板块对估值影响在70亿，美凯龙对建发的估值影响-30亿。综合前面分析，我认为建发价值在310亿，对应10.68元。

声明以下，这些都是个人浅见，分析周期就是2026年，发出来的目的是和大家一起分享讨论，其中很多内容没有展开具体说，如果想深入讨论的朋友可以给我私信或者留言。

我购买部分股票的详情大家应该也有看到，所以不用怀疑我是托，和大家一样都是小散，我个人今年的对建发的止盈目标价就是10.68附近，叠加7%的分红，今年的预期就是这么多。