去年末我们发布了“深度推演2026年投资机会” 的长文内容，文中重点提到需要关注AI产业链（算力芯片、存储、AI应用、储能、资源品等），以及铜、铝、黄金等全球定价商品的机会。在今年开门红行情中，这些方向都有不错的表现。
今天，我们根据此前的长文内容整理了一份极简版的“2026年投资策略”欢迎大家阅读讨论（想看完整版解读，可以回看→上期内容← ）。
2026年宏观环境乐观因素：
1.贸易不确定性下降，关税的缓和也将成为大趋势。
2.全球继续呈现财政宽松的倾向，美联储降息周期目前来看并未结束，虽然节奏和降息预期有可能反复，会给市场带来一些扰动，但进入加息周期的概率较低。
3.从AI的产业角度看，2026年资本开支仍然是偏强的，AI泡沫或仍处于早期阶段，依旧是景气度很高的投资方向，但未来波动可能会较过去几年有所上升。
A股
随着贸易不确定性下降，外需复苏叠加稳增长政策共同作用下，A股基本面有望逐步修复。若未来AI仍然进展良好，那么景气度最好的仍然是AI产业链（算力芯片、存储、AI应用、储能、资源品等），重点关注科技创新、先进制造及光储等成长赛道。
美股
AI资本开支仍是支撑美国经济韧性的核心动力，企业在AI相关领域的持续投入，推动生产率与盈利提升。目前大部分云厂的自由现金流仍较好的，从这个角度看，AI叙事还不会被完全颠覆，叠加美联储降息周期延续，美股基本面支撑或依然坚实。
商品
贸易的不确定性下降，对于企业的预期带来积极影响，参考2018年、2019年时特朗普的关税政策不确定下降之后，制造业企业的新订单预期会大幅反弹。除此之外，明年的财政宽松对于经济有比较强的正面脉冲。若中国“出口强劲+地产拖累下降+反内卷”推动再通胀叙事，那么还有一定概率可能在商品方面出现资源品大年，铜铝之外，国内部分反内卷相关的商品价格反弹。与此同时，地缘的变化以及美元的信用下降，黄金超越传统周期的底仓配置价值仍存。
债券
政策利率下行空间相对有限，整体利率中枢或维持震荡。采用“固收+”策略的含权（适度配置股票资产）债基，或能追求更优的风险收益比。
以上，是我们对2026年配置思路的简易版介绍，也欢迎您回看上期完整版推演思路内容：《深度长文，推演2026年市场机会》 ，或许会增强你对投资决策的信心。
最后，我们还是想再次向大家提倡多元配置的投资思路。买一只基金，不仅要考虑它的收益前景，也要从投资账户的全局视角去考虑配置比例。通过合理的配置A股、美股、黄金、债券等大类资产，能有效解决押注单一市场或资产的极端波动风险，通过分散化实现更稳健的财富增长。
如果把投资比作航海，只投资单一资产就像把所有物资放在一条船上，而账户视角下的多元资产配置，则像是组建一支包含货轮、快艇、补给船、巡航舰等不同功能的舰队，多种不同功能的船只互相辅助平稳前行。
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风险提示：上述内容仅供参考，不构成投资建议，投资者请按照自身风险偏好选择基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件。基金管理人管理的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示其未来表现。投资需谨慎。
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