$金银河(SZ300619)$  “财政部：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。”

解读:

个人认为中性。多空分歧也比较激烈。

理解:

因为出口不退税了，那么等于出口的价格会上涨8% 左右，这个8%由国外的购买方和国内的组件厂共同承担。以前的用压源电价补贴制造业产能扩增，极度内卷价格抢出口，赚出口退税的钱，然后被罚交反倾销税不是划算的生意了。不补贴以后出口价格起来了，也不用交罚款了，也不需要压制能源价格补贴过剩产能了，日子都好过了。

中期——对于光伏生产企业的实力要求更高，过分依赖出口的企业且核心能力不够的受损较大。开始进入淘汰赛。

短期——4月1日前会加速出口，量会出现高曲线，对一季度财报会产生直接影响。

对于金银河，铲子股，无影响。设备端的需求和订单已提前一年爆发。新业务更无影响。

附金银河核心客户与订单：

深度绑定宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科等头部企业，2025年新增固态电池设备订单超10亿元，占总订单35%；已向力神（订单2.8亿元）、南都电源交付全固态电池干法电极产线，与美国Microvast签订2.3亿元硫化物固态电池量产设备协议，承接越南VinES能源集团半固态电池整线项目。