$聚辰股份(SH688123)$ 

聚辰股份（688123）的投资价值，我无法提供直接的判断或建议，但可以为你系统梳理其核心业务、近期业绩、机构观点以及行业状况，供你决策时参考。
核心业务与行业地位:   

聚辰股份是一家专注于集成电路设计的公司，产品线主要包括EEPROM（电可擦除可编程只读存储器）、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片

• 市场地位：公司是全球第三大、国内第一大EEPROM产品供应商，同时在DDR5内存的SPD（串行检测）芯片领域是全球两大主要供应商之一-

• 技术布局：公司也在积极拓展汽车级NOR Flash（闪存） 和服务器eSSD配套的VPD（重要产品数据）芯片等新业务，寻找新的增长点.

近期财务表现与机构预测 ：公司业绩在2023年经历低谷后，于2024年迎来强劲复苏，并持续增长至2025年。2025年前三季度 (实际)的毛利率为59.78%

机构观点汇总：
• 盈利预测：多家券商看好公司未来增长。中邮证券预计2025/2026年归母净利润为4.09/5.50亿元-
；东北证券预计2025/2026年为4.58/6.30亿元

• 核心逻辑：机构普遍认为，DDR5内存的渗透率提升带动高毛利的SPD芯片放量； ，以及汽车电子、工业控制等高附加值业务的快速增长，是公司业绩增长的主要动力

行业增长动力
公司的增长与半导体及存储行业的整体趋势密切相关：
1. 存储芯片行业复苏：2024年全球存储芯片市场显著回升，数据中心、AI和5G等是主要驱动力-
2. AI与算力需求：AI服务器对高性能内存（如DDR5）需求旺盛，且AI正驱动消费电子需求回暖，为公司主要产品创造市场空间-
3. 汽车电子高景气：汽车智能化和电动化推动车规级芯片需求，公司车规级EEPROM和NOR Flash正快速导入客户-
4. 国产替代深化：中国半导体产业正从中低端向中高端攻坚，在政策支持下，国产化进程有望加速-

需要关注的风险
在关注增长机遇的同时，也需要留意以下风险：
• 行业竞争与价格波动：存储芯片市场存在周期性价格波动，市场竞争加剧可能导致产品价格和毛利率下降
• 技术迭代与需求风险：若DDR5等技术渗透速度不及预期，或下游消费电子等传统需求持续疲软，可能影响公司业绩-

• 宏观经济与政策风险：全球贸易环境变化（如关税政策）可能对产业链和公司业务产生影响-

总结：
总的来说，聚辰股份在高增长的细分存储芯片领域（如EEPROM、DDR5 SPD） 具备领先的市场地位。公司财务在2024年迎来拐点后，盈利能力显著增强，且获得了多家机构的看好。其未来增长与AI算力、汽车电子等长周期趋势以及国产替代的产业大背景紧密绑定。