$雪人集团(SZ002639)$  天孚通信低估值，商业航天，加油天孚通信在商业航天、火箭发射与卫星通信的应用分析

天孚通信已经推出适配商业航天、火箭发射的宇航级产品，同时，在卫星通信领域通过核心光器件技术形成间接支撑，且与商业航天的技术链路存在潜在协同性。具体应用与关联逻辑如下：

一、卫星通信：核心光器件的间接支撑

1. 技术同源性适配

公司的1.6T硅光引擎、光纤阵列、光收发组件等核心产品，与卫星激光通信的光传输技术同源，可支撑地面站与卫星之间的光信号转换、高速传输环节，为低轨卫星星座的星地/星间激光通信链路提供基础器件支持。

2. 6G天地一体化布局

其高速光器件已适配6G非地面网络（NTN）的技术要求，未来可融入6G天地一体化通信系统，助力卫星通信与地面5G/6G网络的融合，提升卫星通信的速率与稳定性。

二、商业航天与火箭发射：已有直接应用

1. 官方明确表态

公司在2025年12月及2026年1月的投资者互动平台中明确表示，产品适用于卫星导航、商业航天或火箭发射领域，当前业务聚焦电信通信、数据中心、汽车激光雷达等场景。

2. 潜在技术延伸空间

虽无直接产品应用，但公司的光电封装、精密光器件制造技术，符合适配商业航天的严苛环境（如抗辐射、高低温），已经向宇航级光器件领域延伸。

三、与商业航天标的的差异对比

企业 商业航天/卫星通信应用特点 核心产品适配性 

天孚通信 间接支撑卫星地面站光通信，无宇航级产品 硅光引擎、光纤阵列（地面端） 

光库科技 直接供应宇航级光器件，适配星间/星

地通信 铌酸锂调制器、保偏组件（星载）