作了一整天的分析，得出以下结论。同时认为既然不是利空，有可能近期电池调整周期结束，因为受益于抢装期，4月1号前及全年度的抢装，这或会导致产品价格再度明显上涨，利好股价

结合最新政策和行业信息，恩捷股份（隔膜业务）不受此次政策直接影响，具体分析如下：
1. 政策覆盖范围不包含隔膜
此次调整的是 “电池产品”（附件 2 清单）的出口退税（退税率下调→取消），但隔膜属于电池的 “原材料 / 核心部件”，并非政策中定义的 “电池成品”，因此不在本次退税调整的范围内。
目前隔膜的出口退税政策（增值税率 13%、退税率 13%）仍保持不变，恩捷的出口成本、现金流不会因本次政策出现波动。
2. 反而可能间接受益于政策导向
本次政策释放了 “鼓励高附加值关键材料、限制低壁垒成品” 的信号，而锂电池隔膜（尤其是恩捷的高性能湿法隔膜）属于高技术壁垒的核心材料，符合国家产业鼓励方向。长期来看，这一导向可能强化隔膜的战略价值，利于行业资源聚集。
总结
恩捷的隔膜业务短期无直接影响，出口利润不会 “承压”；中长期还可能因政策对关键材料的倾斜而受益。