1. 流动性宽松：央行1月8日开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购，精准对冲春节前资金需求，利好科技、成长等资金敏感板块。
2. 消费与地产政策：个人售不足2年住房增值税从5%降至3%，激活二手房与改善需求，利好地产及家居链；多地加码家电/数码/汽车补贴，提振大宗消费。
3. 商业航天突破：我国向ITU申报20.3万颗低轨卫星频轨，政策与产业共振，利好卫星制造、火箭发射、通信导航等链条。
4. 市场生态优化：公募费率改革落地（主动偏股销售费率约降34%）；“吹哨人”最高奖励提至100万元，强化市场合规与价值投资。
5. 业绩预增潮：2025年报预增集中，新能源、高端制造、黄金等赛道亮眼（如华友钴业、北方导航、赤峰黄金等）。
二、核心利空（按影响由高到低）
1. 光伏/电池出口退税调整：4月1日起取消249项光伏产品增值税出口退税；电池退税分阶段下调（2026年4月至6%，2027年全面取消），冲击相关出口企业成本与盈利。
2. 密集减持潮：华大九天（3.6%）、键凯科技（3%）、华体科技（3%）、佳驰科技（2.5%）、和辉光电（2%）等十余公司披露减持，短期压制股价。
3. 公司业绩与合规风险：绿地控股预亏160-190亿元，电气风电预亏89-109亿元；天普股份因信披违规被立案，ST正平发布退市风险提示。
4. 监管收紧：对天普股份等异常交易立案调查，多股被重点监控，题材炒作降温；光伏行业被约谈，禁止数据误导与价格垄断。
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