长城基金经理赵凤飞：看好AI应用，关注AI+计算机

近日，受到多重共振因素的影响， AI应用板块全面爆发。

在行情催化方面，近日DeepSeek发布V3.2、V3.2-Speciale两款新模型，强化Agent国产大模型能力，开源模型的推理能力有望打开新空间；企业智谱与MiniMax近期先后登陆港交所，或标志着国产大模型在资本市场跑通，释放了AI应用“商业价值兑现”正式开启的信号。此外，GEO（生成式引擎优化）概念持续发酵、AI+医疗等领域落地加速，验证了C端需求与赛道景气度。

从市场环境来看，AI领域资金形成较为鲜明的“高低切换”，在流动性较为宽松、风险偏好提升的环境下，市场成交额显著放量，资金积极布局以AI应用为代表的高景气赛道。

长城智能产业基金经理赵凤飞认为，AI应用受前期市场情绪压制、模型吞噬软件等过度悲观的论调干扰，机构持有和股价位置偏低，开年来在一系列利好事件的带动下，板块价值或迎来新一轮重估，2026年有望成为AI应用放量的元年。在细分赛道上，较为看好AI+计算机领域，该行业有丰富的AI应用场景及高潜力落地空间，许多toB的AI应用业务也在此板块，商业价值可期。春节前后或继续有一系列重磅催化，行业机会值得期待。

风险提示：重点关注方向仅为基金经理当前市场观点，不代表基金未来长期必然投资方向，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。

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