1、营业总收入同比增加90.27%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，国盾量子营业总收入为1.90亿元，去年同期为9,971.48万元，同比大幅增长90.27%，净利润为-2,623.62万元，去年同期为-5,696.59万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）其他收益本期为3,511.71万元，去年同期为1,756.42万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-6,737.21万元，去年同期为-7,526.99万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
2025年三季度主营业务利润为-6,737.21万元，去年同期为-7,526.99万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为8,367.67万元，同比大幅增长57.65%，不过营业总收入本期为1.90亿元，同比大幅增长90.27%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
国盾量子2025年三季度非主营业务利润为4,142.25万元，去年同期为1,842.48万元，同比大幅增长。
4、净现金流同比大幅下降4.45倍
2025年三季度，国盾量子净现金流为-6.37亿元，去年同期为-1.17亿元，较去年同期大幅下降4.45倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为14.80亿元，同比大幅增长101.36%；
但是投资支付的现金本期为19.60亿元，同比大幅增长168.13%。
二、行业分析
1、行业发展趋势
国盾量子属于量子科技行业，专注于量子通信设备研发及产业化应用。 量子科技行业近三年在国家政策支持下快速发展，市场规模持续扩大，尤其在量子通信领域，中国已成为全球领先市场。量子密钥分发（QKD）全球市场规模预计2030年达90.84亿美元，年复合增长率34.8%。未来技术突破将推动量子计算与通信融合，政务、金融等高安全需求领域成为主要应用场景。
2、市场地位及占有率
国盾量子在国内量子通信领域占据主导地位，近八年研发投入、收入及净资产规模均显著高于同业，2024年量子通信设备市占率超50%，技术输出覆盖国内多个骨干网络建设项目。
3、主要竞争对手
4、经营评分排名
国盾量子在2025年三季报经营评分排名为第4142名，在量子计算行业中排名为1名。
5、全球排名
截止到2025年9月24日，国盾量子近十二个月的滚动营收为2.53亿元，在量子计算行业中，国盾量子的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三、估值数据
神奇公式，是由美国JoelGreenblatt提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。其仅使用ROIC和ROE两个指标计算得出，简单有效。
近五年PE-TTM（截止至2025年12月31日）
可以看到，近期国盾量子PE-TTM为负，参考价值不大。
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