$沃格光电(SH603773)$ $沃格光电(SH603773)$ 航空补涨逻辑
第一条腿：卫星柔性太阳翼的“皮肤” (CPI薄膜)
这是目前已经实锤且开始兑现业绩的业务。
痛点： 传统的卫星太阳能板是硬的（像门板），占地方又重。商业航天要求“一箭多星”，这就需要把太阳能板做成软的，发射时卷起来，入轨后像卷轴一样展开。
沃格的角色： 它生产一种特殊的材料叫 CPI（透明聚酰亚胺）薄膜。
用途： 这就是柔性太阳能电池的“基底”和“保护膜”。它必须极其轻薄、透光率高，还能耐受太空极端的温差和辐射。
地位： 在此之前，这种航天级CPI膜主要被日韩企业垄断。沃格光电是国内唯一实现该材料批量交付并在轨应用的企业。
客户： 已经深度绑定了银河航天（中国版星链的核心玩家）和长光卫星，并且有产品随“天问二号”等国家级项目上天验证。
价值量： 据称已锁定国内低轨卫星柔性太阳翼材料端约 50% 的份额。这是一张非常硬的“门票”。
第二条腿：卫星通信芯片的“新骨架” (TGV玻璃基板)
这是未来的大杀器，预期差最大。
技术变革： 我们前面聊过 T/R 组件（雷达芯片）。传统的芯片是封装在塑料（PCB）或陶瓷基板上的。但随着频率越来越高（6G、太赫兹），传统材料损耗太大，“信号跑丢了”。
沃格的必杀技：TGV (Through Glass Via，玻璃通孔技术)。
原理： 把芯片直接封装在玻璃基板上。玻璃表面极其光滑，电信号传输损耗极低，非常适合高频通信。
应用： 它可以用来制造更高端的相控阵雷达T/R组件。沃格旗下的子公司湖北通格微，正在配合国家队（中电科下属院所）开发基于玻璃基的雷达射频组件。
预期差： 市场目前更多把它看作“面板/半导体概念股”，其“商业航天材料龙头”的身份认知度还在提升过程中，目前补涨逻辑。$瑞华泰(SH688323)$
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