【【【重磅研究】】】 AI+软件成长空间广阔， 服务器成新增长极！！！

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基本面：

       主营数字基础设施建设、核心关键能力建设和数字化行业应用。总股本32.1亿股，流通股29.1亿股，24年每股收益0.16元，三季报主营收入84.88亿元，每股收益0.11元，动态PE69倍。

推荐逻辑：

医疗IT行业持续快速增长。

        加快信息化建设，是医院实现医保控费的最有效抓手。2020年，国家卫健委等机构多次出台政策支持以电子病历为核心的医疗信息化发展，在政策推动下，医疗IT行业快速发展，根据IDC的预测，2019-2024年市场复合增长率为13.7%。东华软件优势最大的DRGs业务，每年大约能为公司贡献13亿元的收入。

智慧城市业务前景广阔。

       东华软件与腾讯深度绑定开拓智慧城市业务，腾讯提供底层技术，东华软件负责落地。政府频繁出台重磅政策支持智慧城市发展，一些地方政府认识到建设数字化政府的必要性，决心增加投入，新基建的建设也推动了智慧城市的发展，根据IDC预测，2020-2024年国内智慧城市行业将实现约16%的复合年增长率。东华软件和国内三大解决方案商之一的腾讯深度绑定，预计将受益于行业的增长。

服务器业务成为新增长点。

      “鹏霄”920是业界性能最高的基于ARM的服务器CPU，打破了国外的技术垄断，国产替代空间大，公司推出的“鹏霄服务器”属于稀缺产品，国内基于鲲鹏芯片的同类型对手仅有四到五家，受益于国产替代需求，公司服务器业务将成为公司新的增长点。可媲美国际名牌服务器！

和摩尔线程+华为有深度战略合作生态关系。

技术分析：

        该股28.4月和25.2月曾有二次翻番大行情！24.8月从4.16通过3浪涨到15.03元，暴涨2倍，周线反复夯实10元支撑，月线三角形整理末端，未来趋势向上运行是大概率事件，一旦形成向上趋势，目标剑指15元！日线箱体震荡，支撑位9元，压力位10.55元！年线历史天量射击之星，KDJ有望金叉！

驱动因素：

        AI与信创订单落地，若公司获得大额AI或信创相关订单，订单落地有望带来业绩弹性。政策催化：若数字经济、信创、AI等政策超预期，政策红利释放将推动行业需求增长。业务分拆或资本运作：若公司进行业务分拆或引入战略投资者。

投资建议：

        随着AI广泛应用，算力需求迎几何级增长，算力的灵魂是软件，AI+应用将蓬勃发展，快速推广，公司战略高度绑定华为+腾讯+摩尔线程，成长性良好，软件行业排名24，给于2026年目标价15元的“强烈买入”评级！

风险提示：

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