$苏轴股份(SZ920418)$  

苏轴股份以商业航天核心精密轴承为切入点，绑定头部企业与国家队资源，聚焦火箭与卫星关键部件，2026年有望随朱雀三号量产实现放量。

核心合作伙伴

- 商业航天头部：蓝箭航天（滚针轴承唯一供应商，朱雀三号等核心部件，2025Q4首批订单）；天兵科技（洽谈配套）；与中国商飞、中航工业合作航空航天轴承开发与验证。

- 国家队：服务神舟、天宫等国家项目，航天八院（长征火箭）为老客户；防务JG类卫星/火箭滚针轴承唯一定点单位，市占率超90% 。

- 产业协同：依托控股股东创元科技（持股42.79%），获取资源与市场支持，推进高端轴承国产替代。

核心业务

- 产品矩阵：火箭（涡轮泵、阀门、伺服机构、栅格舵、回收系统）用滚针轴承；卫星（姿态控制飞轮、太阳能电池板驱动机构）用高精度轴承；均具备高精度、高可靠、耐极端环境特性。

- 技术资质：通过AS9100航空航天质量体系认证，军工级考核达标，核心产品接近“定点供应”。

- 业绩现状：2025年商业航天供货量小，军品中70%-80%关联火箭卫星产业链，占总收入10.5%-16%；预计2026年随朱雀三号量产显著放量。

布局逻辑与规划

- 定位：商业航天轴承国产化核心供应商，填补高端轴承国产替代空白。

- 路径：绑定蓝箭等头部企业实现产品迭代；拓展卫星与可回收火箭等新场景；通过定增（2026年拟实施，2.5-3亿元）投向航空航天等领域，提升产能与研发能力 。

- 目标：2026年随朱雀三号及低轨星座组网，将火箭卫星产业链收入占比提升至18%-22%，形成新增长极。