一周市场回顾
沪指16连阳，A股量价齐升
开年A股市场量价齐升，市场交投氛围较前期节前进一步回暖，开年首周日均成交额28519.51亿元，较前一周日均21283.35亿元大幅提升34%。指数表现方面，上证指数已经16连阳，上周上涨3.82%收于4120.43，深证成指上涨4.40%，沪深300上涨2.79%，中证A500上涨4.24%，创业板指上涨3.89%，科创50上涨9.80%。港股市场方面，恒生指数下跌0.41%，恒生科技下跌0.86%。
行业方面，申万31个一级行业仅银行收跌，综合（14.55%）、国防军工（13.63%）、传媒（13.10%）、有色金属（8.56%）、计算机（8.49%）等表现靠前；银行（-1.90%）、交通运输（0.23%）、石油石化（0.29%）、农林牧渔（0.98%）、通信（1.66%）等表现靠后。
海外方面，上周公布的美国12月新增非农就业略低于预期，但失业率好于预期，数据公布后，美联储降息预期有所下调。市场表现方面，上周美股和欧洲主要股市上涨。
（数据来源：Wind，截至2026年1月9日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）
一周热点回顾
上月CPI同比上涨0.8%，创2023年3月以来最高
1月9日，国家统计局公布的数据显示，2025年12月，CPI（居民消费价格指数）环比上涨0.2%；同比上涨0.8%，涨幅比11月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月以来最高。核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上。
CPI环比上涨主要受除能源外的工业消费品价格上涨影响，同比涨幅扩大主要是食品价格涨幅扩大拉动。具体来看，食品项环比弱于季节性，但强于去年同期，对价格同比拉动继续上行。非食品方面，核心项 CPI 较上月持平，但结构有所分化，金饰品拉动延续上行，以旧换新品类商品价格拉动率延续修复，衣着类偏弱；服务方面，医疗服强于季节性，其余分项多数仍偏弱。
2025年12月，PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降1.9%，降幅比11月收窄0.3个百分点；环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比11月扩大0.1个百分点。虽然同比仍不强，但环比来看2025年下半年以来已经持续修复，主因是反内卷措施及需求季节性增加带动部分行业供需改善，同时有色金属价格上涨提振国内相关行业PPI上行。PPI整体是偏乐观的改善趋势，重点关注开门红期间价格趋势。
综合来看，CPI 与 PPI 同比皆有所上行，但仍以外生性因素拉动为主，需求驱动特征还不明显。1月9日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，部署实施财政金融协同促内需一揽子政策。往后看，随着扩内需、促消费政策措施继续显效，CPI内生动能或进一步强化。
指数估值分位数
（数据来源：wind，截至2026年1月9日，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）
开年以来A股走势强劲，亮点主要集中在成长和周期板块，主要宽基指数悉数收涨，科创综指单周涨幅超过10%；风格方面，成长、消费均有不错表现，周涨幅7.02%、4.23%，红利表现相对较差，单周上涨1.61%。基金指数方面，万得偏股混合型基金指数全周上涨4.79%。
$博道沪深300指数增强C(OTCFUND|007045)$
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
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