大家好，我是吴昊。$方正富邦远见成长混合C(OTCFUND|017994)$$方正富邦远见成长混合A(OTCFUND|017993)$
今天人形机器人指数有所拉升，成分股呈现出普涨态势。从当前行业发展来看，人形机器人量产在即，行业仍然处于良性发展之中。
【今天为何爆发？】
我们认为今天板块上涨有两方面因素：其一是在当前市场风险偏好上升的情况下，科技股有望受益，而此前市场热点板块有所退潮，资金视角重新回到人形机器人板块上；其次是消息面，马斯克爆料Optimus V3外观，大面积黑色包覆物覆盖，四肢纤细，拟人化程度高；而且硅谷知名天使投资人、特斯拉CEO埃隆马斯克的好友杰森卡拉卡尼斯（Jason Calacanis）近日预言特斯拉即将推出的Optimus V3人形机器人将超越该公司在汽车领域的成就，称其为 “人类历史上最具变革意义的科技产品”。这则消息提振了市场情绪。
【后续怎么看？】
我们认为未来一个季度人形机器人板块有望从“主题投资”正式切换至“产业投资”与“量产落地”阶段。
主要是当前环境下，中国企业在人形机器人量产领域份额已绝对领先，2025年中国前六家整机厂出货量占比全球超过86%以上，较2024年的约60%大幅提升；而且从CES展情况看，2026年的30多个展位中多一半由中国企业占据；如果再从全产业链视角看，中国企业市占率是不低于86%的。
人形机器人行业量产大幕已全面拉开，或将迎来里程碑式的发展节点！而拟人化将成为人形机器人越来越被提及的词语。
【后续关注什么方向？】
因此，在上述背景下，我们将会重点关注灵巧手方向。
一方面灵巧手作为人形机器人的拟人化核心，是对功能单一成本较低的夹爪的优质替代，能够使人形机器人完成类似人类的手部运动。
另一方面其在人形机器人中的价值占比较为可观，像特斯拉、Figure 等人形机器人龙头厂商都在新一代产品中对手部环节作出较多革新，特斯拉Optimus Gen-3对灵巧手进行了大幅革新，自由度提升至22个，重视程度高于其余环节，变化带来的机遇较大，量产前夜的手部环节定型值得期待。
总体来说，灵巧手作为技术迭代最快、价值量占比高且定型在即的细分产业，或是未来最具弹性的方向。
【怎么投资比较好？】
对于前期已布局的投资者，可依托当前上涨趋势持有，但要合理配置，避免单一赛道或标的过度集中；尚未入场的投资者则无需急躁，应耐心等待指数回落下的低吸良机。
而对于人形机器人板块而言，基于行业高波动的特性，定投是我们认为较为合适的参与方式，同时也要正视高波动风险。
注：文中数据来源wind，人形机器人指数8841699.WI.
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