$科华数据(SZ002335)$ 科华数据002335：
深耕电力电子核心技术控制行业37年，提供数据中心、高端电源、清洁能源综合解决方案的公司
电源是个我们不起眼的东西，其实很重要，电源对于电力的控制就好比人的脾胃，如果电源不好，就会导致电力不稳定损坏昂贵的电子设备，A股有很多做高端电源的企业，比如麦格米特（002851，550亿）科士达（002518，300亿），欧陆通，中恒电气，四方股份，金盘科技 等等，这些公司这两年均有较好的上涨，以往高端电源多数用在新能源领域，汽车领域，近些年，随着数据中心的不断扩展，设备耗电量越来越大，对于高端电源需求的也越来越大
公司的核心业务包括：
智慧电能业务：作为公司的传统优势业务，主要提供 UPS 电源、高压直流（HVDC）、配电系统等产品，广泛应用于金融（工行，建行）、通信、轨道交通（全国200条线路运用）、工业等关键行业。公司在国内高端 UPS电源 市场占有率达 18.6%，位居第一
数据中心业务：涵盖数据中心产品和 IDC 服务两大板块。在产品端，提供微模块数据中心、液冷解决方案、高密度机柜等；在服务端，运营超过 20 个数据中心，拥有超过 3.5 万个机柜，公司在国内微模块数据中心市场占有率第一，全球市场排名前三
新能源业务：主要包括光伏逆变器和储能系统两大产品线。在储能领域，公司储能 PCS 出货量连续多年位居国内第一、全球第二，该业务主要是配套传统电力，为客户降低电力成本的协调应用
；在光伏领域，全球累计装机规模超过 56GW。这块业务堪比 阳光电源
液冷业务：25年9月，交付中国移动南京智算中心，对比淳中科技603516今年涨幅四倍，业绩还是亏损，科华数据的液冷技术并不输他
可控核聚变（十五五规划重点）：公司研发的自主可控核级不间断电源，产品全面进入中核、国核、中广核工程项目，助力“华龙一号”、“国和一号”向核电自主知识产权的目标迈进
量子科技（十五五规划）：公司在信息安全领域拟以下一代安全通信技术-量子通信应用为突破口，与全球领先的量子通信技术公司 科大国创300520 量子技术股份有限公司开展合作
储能（科技行业的巨头CEO都在说，AI的尽头是电力）：科华在全球储能PCS出货量排名第二，在国内已投运电站装机PCS厂商中排名第一。同时公司作为在新能源及数据中心领域均有不错深耕的企业，已推动“智算+光储”融合创新，积极探索算力与电力融合新路径，已成功构建起光储充和算力一体化协同发展的全新模式
高端电源行业至高科技：800V高压直流（HVDC），掌握该技术的全球不超过五家，科华是其中之一，未来的市场会逐步走向高端电源，低端的UPS会逐步淘汰，就跟电动车一样，电源越大，性能越猛。
最后重点是合作方：高端的芯片我们都知道是英伟达，其实国内有四小龙：中昊芯英、燧原科技、摩尔线程、沐曦，（605255天普股份 就是中昊芯英借壳上市，股价已涨10倍）科华数据是国内唯一一个与以上四家公司合作的企业
中昊芯英：国产算力芯片基础设施
燧原科技：AI模型算力服务，实现算力资源调度优化
摩尔线程：与摩尔线程在数据中心液冷业务、算力业务积极开展合作
沐曦：联合推出高密度液冷算力POD；专为高性能GPU服务器集群研发新一代基础设施微环境，支撑AI训练与推理场景
深度绑定腾讯，这款800V高压直流电源就是与腾讯共同研发出来的
深度绑定阿里巴巴，科华数据的所有产品都可以直接进入阿里巴巴集团，无需审核，是阿里集团全产业白名单
最后的重点依然是 800V高压直流（HVDC）在未来2年内，属于供不应求的状态！
就相当于中际旭创的光模块，从400G 到800G 到1.6T 到3.2T，走在技术的前沿，就一直享受被市场需求
科华数据凭借近40年电力电子技术积累和10余年数据中心实战经验，形成了 懂电力、懂液冷、懂场景、懂服务 的核心竞争力，可以说国内任何一个 跟电相关的大企业，都绕不开科华数据
以上是公司的基本情况，接下来我们我们所处的时代情况：
马斯克与黄仁勋共同表示，中美人工智能算力军备赛未来胜出的是中国，主要原因是因为中国的电力供给是美国的三倍，并且电费还很便宜，同时，人工智能企业的用电费用政府还给与5折优惠，这是美国无论如何都做不到的事情，算力中心是一个巨大的耗电耗水机器！其次是我们的国产算力芯片在追赶，不断缩小与英伟达的差距，为了更方便的理解芯片差距，这里举个例子，比如顶尖芯片就像压缩饼干，小小的一块就能提供一天的能量，顶级芯片就是耗电量更小，体积更小。对于企业而言，芯片买回来后最大的成本是电费！多年前很多人偷电挖比特币的，还抓了不少人有映像吧！
接下来科技行业几件大事，智能驾驶，机器人，这两点都需要强大的算力作为支撑，智能驾驶需要汽车像人一样懂得思考路况，从而去进行汽车行驶，机器人更是如此，要让机器人懂得思考，有逻辑，马斯克今日表示，几年后，机器人可以完全取代外科医生去进行复杂的手术，马斯克的观点往往很有前瞻性，我们现在的 回收火箭，早在2008年他就开始做了，当时他认为 一颗火箭造价那么高，把卫星送上天后火箭在就太公不过爆炸了，实在太浪费，所以他就创造了 回收火箭，历时6年成功！
关于机器人额外提一点，目前我们可以看到很多机器人会打架，会跳舞，实际上这些并不是机器人的核心，机器人的核心是能够完成任务，比如替代工厂流水线工人，现在很多现代化工厂有工业机械臂，但是还是需要人工去配合，机器人真正的作用是完全的去替代流水线工人，更高端的就是去替代外科手术医生！能解决问题的机器人才是商业前景无限的，并不只是去跳舞，所以要想机器人有如此高的智能化，依然离不开强大的算力！所以机器人与算力的关系，就是伴生关系，智能驾驶也是如此，任何做智能驾驶的企业，都需要强大的算力数据中心，汽车通过车载的系统与算力中心连接，形成算力调度，实时判断路况，形成智能驾驶，这两样是全人类都在共同发展的目标，所以依然是绕不开算力数据中心，所以人工智能算力中心从此时此刻起已经变得像 水电煤气一样重要，任何国家与企业都无法脱离！否则就是原始人，举个简单的例子吧，过去我们像知道一个问题的答案，是搜索式的，去网上搜一个问题，会有很多答案，还要自己进行总结筛选思考，现在我们可以打开豆包，或者元宝，输入想问的问题，AI会通过关键词直接生成一个我们需要的答案，大大缩减了对于问题的思考的时间，全世界73亿人，现在用AI搜索的人群每天都在不断变多，从开始的100万，到后来的1000万，再到1亿，到目前全球已经有9亿人养成了用AI问问题的习惯，其次，我们看看国内，尤其是今年春节晚会是抖音赞助，而且还有抖音旗下 豆包的推出，豆包目前的用户只有1亿，等春节晚会结束，这个数据很可能变成3亿，适用人群一下激增几倍，那么试问，他的算力中心是否要建设的更多更大？（题外话，一开始的手机支付是支付宝一家独大（因为支付宝当时可以在网上缴纳水电煤气费用），后来腾讯为了追赶，赞助春晚，还记得哪一年看春晚 电视里面说 通过手机微信摇一摇领红包的时刻吗，腾讯仅用此一招，在一天时间，抢走了支付宝的花了近十年时间打下的江山！）
再放眼海外，沙特过去到处都是建设炼油厂，现在的沙特到处都在建设数据中心
以上这是我们所处的时代背景
近期的行情变化：
国内算力竞赛开始，人工智能算力中心，简称AIDC，也有人简称AI，我们也可以说是算力，
抖音已经宣布2026年 全年投资将超1600亿大部分是用于数据中心建设，阿里巴巴集团宣布未来三年投入3800亿在AI产业，为什么巨头们如此砸钱，因为2026年将会是AI应用绝杀的一年，类似于很多年前的 千团当战，团购刚开始的时候有几百家，美团赢到了最后，现在一家独大，抖音有豆包，阿里巴巴集团有通义千问，腾讯有元宝，今年将是这三家巨头厮杀的一年，到时候仅会有一家独大，看看现在的抖音与快手，两者都是同时代出现的产品，但是现在的差距有多大，这就是参与的商业竞争，所以的商业竞争本质上就是力大出奇迹，谁投入的多，谁就更有底气笑到最后，只要数据中心足够多，AI的智慧将会超越全人类！我们作为炒股的人，应该很清楚，去看看现在的量化就知道了，量化策略的聪明程度，是没有人可以跟上的。所有机构和大游资加起来，都打不过量化！
去年因为英伟达芯片断供（去年国内互联网大厂原本计划了4000亿的资本开支，结果上半年只花出去了2000亿。原因就是缺卡——英伟达的H200不让买，国产芯片性价比与计算能力又太一般。巧妇难为无米之炊，项目只能搁置），导致我们国内很多AIDC项目停摆，12月，终于解禁，我们国内企业向英伟达下的第一批订单就是80万片 型号为H200的芯片（单颗售价19万左右，共计1500亿）并且是全款，先付钱，后生产，生产工厂未台积电，仅仅过去1个月，目前这一数值已经飙升到200万片，订单已经排到26年第三季度，所以英伟达一旦恢复芯片供应，国内企业一刻都等不及，火速下单，部署自己的AI王国！
国内政策：发改委对于此时表示同意，但是提了个要求，就是必须配套国产芯片，70%与30%，也就是如果一个数据中心必须要有30%的国产芯片，这在政策上又松绑了，以前是55开，但是企业并不买账，因为国产芯片的寿命与性能都差一些，现在7比3，他们很乐意接受，国家这样的决定也是在间接扶持国产芯片企业，所以在股市而言 国产算力芯片同样有机会，
润泽科技300442：抖音有近60%的机柜由他承包，我们手机里也有芯片，但是买回来要组装最后变成一个手机，所以润泽相当于AI组装厂，看下他公司的业绩，21年总利润7.2亿，22年12亿，23年17亿，24年17亿，25年目前仅公布了前三季度 是47亿，请问这是多少倍的增长？ 当然这样的公司也有风险，比如抖音如果决定自己做机柜，对他而言就是巨大利空。但是近期这个问题发生概率是可以忽略不计。
奥飞数据300738，华胜天成600410，润建股份002929（近期润建跟京东合作了，刚签订合同） 都在周五跟随润泽科技上涨，因为润泽一方面的业绩表现，一方面是出于抖音这个大热点上（春晚赞助）
以这个公司的业绩情况，仅仅是为了论证上面的观点，国内算力中心建设规模越来越庞大，这个行业在不断变大，就好像很多年前的光伏，新能源汽车，这个行业 ，正在从1~100 （从0到1代表 从无到有，从1~100代表不断扩大）
小结：AIDC建设，随着英伟达芯片的供应，进入加速期！25年下半年停止的项目加速赶工，26年新的建设周期也在进行，我们现在已经赢在起跑线上，这里科华数据就是最稳定的股，因为无论是哪个企业去建设AIDC，都离不开科华数据！并且科华数据不是润泽科技那样的代工厂，是有自主产品，在相关联领域全部都 是顶尖的存在，电源+液冷+配套的储能 阿里巴巴集团全系列白名单+腾讯共同研发高端电源+交付中国移动智算中心夜冷项目，深耕行业37年。目前340亿，完全低估，至少是个百元股！甚至挑战千亿规模！
以上内容这是一条从下到上、非常清晰的重量级别主线。
去年炒作海外算力。中际旭创，天孚通信，涨了多少倍，
今年同样的情况将要发生在国内！
最后提一下，算力中心 需要用到 芯片+电+存储芯片， 其实可以挖掘的股也有很多！
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