AI验布系统降成本12%，良品率提至99.2%；与新疆棉企锁长单锁定60%原料，棉花成本占比从45%降至38%，三费费率同步优化，成功实现“增收不增利”到“营收降利润增”的反转。

全球化产能布局 关税红利，打开业绩增量空间。公司印尼肯德尔工业园3600万米高档面料产能投产，二期印染产能待落地，当地劳动力成本仅国内1/3，叠加零关税出口欧美，综合成本低18%，Q3产能利用率已达75%，东南亚收入占比有望从12%提至30%，完美规避贸易摩擦风险。更关键的是中美关税缓和利好，此前对美出口25%-30%关税大幅减免，按2024年对美出口12亿元测算，年减关税成本9.6亿元，直接增厚利润8.6亿元，Q4对美订单预计环比增30%，成为股价上涨核心催化剂。

资金面呈现机构与游资分歧，，主力资金小幅净流出此前公募基金南华丰睿量化已重仓布局，可见资金对其长期价值认可，短期震荡不改机构持仓逻辑