2026年全球与国内经济金融格局虽有波动，但七大核心确定性已筑牢投资根基。从货币周期到产业趋势，从市场阶段到政策导向，多重逻辑共振指向明确方向：上半年应坚定持股，聚焦科技、资源两大核心赛道，规避传统蓝筹老股，精准把握牛市第二阶段的节奏红利。
货币与汇率周期的确定性，为市场提供底层支撑。全球维度，美联储降息周期延续已成共识，主流机构预测2026年上半年累计降息50个基点，叠加美国经济韧性边际减弱、去美元化趋势深化，美元指数大概率跌破95，进入趋势性贬值通道。国内层面，央行明确延续宽松货币政策与积极财政政策，降准降息仍有空间，当前金融机构平均法定存款准备金率6.3％，叠加银行净息差企稳，为流动性宽松创造条件。这种“美松中宽”的政策分化，搭配人民币相对优势，将引导全球资金向A股回流，为牛市行情注入动能。
A股已迈入牛市第二阶段，市场特征提供明确操作指引。当前市场正从流动性驱动转向盈利驱动，从科技独大的结构性牛市向均衡扩散，上证指数突破4100点后，增量资金持续涌入，全年增量资金空间预计达6－9.6万亿元。这一阶段的核心特征是“震荡上行、中枢抬升”，盈利兑现与板块轮动并行，而非全面普涨。传统蓝筹老股受行业景气度下行、资金虹吸效应影响，半年内难有趋势性上涨机会，资金将持续向高成长、强基本面赛道集中。
新质生产力主导的科技赛道，是牛市第二阶段的核心主线。人工智能作为首要方向，正从技术突破走向产业落地，带动算力中心、GPU封装等产业链需求爆发，成为拉动经济增长的新引擎。商业火箭、6G、脑机接口、低空经济、固态电池等细分领域，受益于政策支持与技术迭代，形成多点开花格局。在市场从“科技缩圈”向“泛科技成长”扩散的过程中，这些赛道将持续享受估值与盈利双升红利，成为资金配置的核心标的。
资源赛道受益于货币周期与新需求爆发，具备双重上涨逻辑。贵金属方面，金银的货币属性在弱美元、避险需求下持续强化，白银更叠加工业需求爆发的额外增量——全球光伏装机量预计增长25％，N型电池渗透率提升带动光伏用银需求达8100吨，新能源汽车与AI算力中心用银需求同步高增，供需缺口扩大至3333吨，为银价提供坚实支撑。铜、锂、锡等工业金属，伴随新质生产力赛道扩张，需求端持续放量，价格将随行业景气度同步上行，形成与科技赛道的共振行情。
综上，2026年上半年投资的核心是“抓主线、弃杂毛”。宏观货币环境、市场阶段特征与产业趋势均指向科技、资源两大赛道，二者分别受益于新质生产力突破与全球供需重构，是确定性最强的配置方向。对于传统蓝筹老股，需警惕资金持续流出带来的估值承压，半年内宜坚决回避。在牛市第二阶段的震荡上行格局中，应坚定持股信心，锚定核心赛道优质标的，忽略短期波动，把握结构性行情的核心机遇。
2026年有些确定性，不管怎么波动，这些确定性已经确定了。
一是美元进入降息周期；
二是美元进入贬值周期；
三是人民币进入升值周期，人民币资产会吸引很多海外资金；
四是中国股市进入牛市第二阶段；
五是最大的新质生产力是人工智能、其次是商业火箭、6G、脑机接口、低空经济、固态电池；
六是金银作为货币属性价格不断上涨，白银还有更加广阔的工业属性，铜、锂、锡等工业金属随着新需求不断价格上涨。
七是中国继续宽松货币政策和积极财政政策，降息降准。
因此，对于2026年上半年看，继续大胆持股。科技、资源2大赛道一定不要搞错了。至于哪些蓝凑股、老登股，半年内是看不到上涨的机会的。节奏不要错了。
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