中国持有的美国国债规模从2013年峰值的1.32万亿美元持续减持至2025年11月的6826亿美元，累计降幅达47%，创下2008年金融危机以来新低。37国央行同步抛售美债↓↓↓一、减持规模与时间线1. 峰值与拐点 2013年11月达到1.32万亿美元峰值后，中国开始逐步减持美债。2022年4月持仓跌破1万亿美元，2025年10月进一步降至6887亿美元，较峰值减少超50% 。2. 近期动态 2025年连续多月减持：3月减持189亿美元至7654亿美元（退居全球第三），7月单月减持257亿美元至7307亿美元，11月继续降至6826亿美元。二、减持原因分析1. 风险规避与资产多元化 美国联邦债务规模2025年突破38万亿美元，债务占GDP比重达125%，远超国际警戒线。每年利息支出超1.2万亿美元，加剧违约担忧。中国通过减持美债降低美元资产风险敞口，同时增持黄金（2025年连续14个月增持）和人民币资产。2. 地缘政治与金融反制 中美贸易摩擦升级背景下，减持美债被视为对美国关税政策的金融反制手段。2025年4月美国财政部报告显示，中国等37国央行同步抛售美债，加剧市场对美元信用的质疑。3. 美元信用下滑 穆迪下调美国信用评级、美联储激进加息推高美债收益率（2025年10年期收益率一度突破5%），削弱美债作为“安全资产”的吸引力。三、全球对比与影响1. 沙特、加拿大等国也大幅减持。2. 市场连锁反应 全球美债持仓总量虽达9.36万亿美元历史新高，但中国等主要央行减持推高美债收益率，加剧美股波动（2025年纳指期货多次单日跌超1%）。四、未来趋势与策略1. 渐进式调整 中国采取“滚动减持”策略，2025年7个月中有5个月减持但节奏平稳，避免冲击市场。减持资金部分用于黄金储备和外汇多元化。2. 去美元化加速 人民币在石油交易、跨境结算中的使用扩大（如沙特接受人民币结算），配合美债减持，推动国际储备格局重构。综上，中国减持美债是风险管控、地缘博弈和全球储备多元化共同作用的结果，这一趋势可能长期持续。