$翰宇药业(SZ300199)$  

今日股价大跌，恰为审视翰宇药业1.8亿订单提供了最现实的注脚。这剂“强心针”药效明确：一笔占去年营收30.5%的大单，若能履行将显著提振短期业绩。然而，其“遮羞布”属性在市场下跌中暴露无遗。

订单本质是GLP-1原料药销售，身处一个国内规划产能已飙升至当前全球需求16倍的狂热赛道，技术壁垒与长期利润空间存疑。它更无法掩盖公司扣非净利润连续多年亏损、业务曾因蹭热点透支市场信任等根本顽疾。

因此，这笔订单是积极的业务进展，但绝非扭转局面的关键。它或许能缓解一时的业绩之渴，却远不足以修复其羸弱的基本面与市场信誉。在GLP-1残酷的下半场竞争中，翰宇药业需要证明的远不止一纸合同。