重要事件回顾
1. 央行：今年降准降息仍有一定空间
为继续实施适度宽松的货币政策，中国人民银行在2026年开年便先行打出结构性货币政策工具的“组合拳”。1月15日，央行在国新办新闻发布会上宣布推出多项金融政策，其中包括：下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点；增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元；拓展服务消费与养老再贷款的支持领域；会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%等。除此之外，央行对降准降息等总量工具的进一步宽松同样释放积极信号。央行新闻发言人、副行长邹澜在会上表示，今年降准降息还有一定的空间。（来源：证券时报）
2. 沪深北交易所出手！融资保证金比例提高至100%
1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。沪深北交易所表示，近期融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。交易所方面明确，此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。（来源：经济参考报）
3. 2025年我国社融规模增量超35万亿元
央行发布数据显示，2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。全年人民币贷款增加16.27万亿元。12月末，广义货币（M2）余额340.29万亿元，同比增长8.5%。狭义货币（M1）余额115.51万亿元，同比增长3.8%。流通中货币（M0）余额14.13万亿元，同比增长10.2%。（来源：中国人民银行网站）
4. 增长40%！国家电网固定资产投资预计达4万亿元
1月15日，国家电网对外披露，“十五五”期间，其固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。按照计划，“十五五”期间，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送、北电南供”能源输送网络进一步巩固。加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。（来源：中国经营报）
5. 宽基ETF单周净流出近2000亿创史上新高
1月15日至1月16日两个交易日里，宽基ETF巨量成交，资金流向成为市场最大的关注点。宽基ETF上周（1月12日-16日）净流出达1914亿元，沪深300ETF、双创ETF、以及上证50ETF等核心宽基成为净流出的主力。其中，沪深300ETF净流出居前，达到1037.5亿元，并且近两个交易日流出935.24亿元，占比达90%；其次是科创、创业等相关ETF，合计净流出512.34亿元；此外，上证50和中证500相关ETF合计净流出均超百亿。反其道而行之，行业ETF则获得资金净流入。港股通互联网ETF、软件ETF、卫星通信ETF以及有色金属ETF获得资金较多加仓。（来源：财联社）
6. 证监会：严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为
1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议。会议要求，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造“长钱长投”的市场生态。（来源：证监会网站）
7. 特朗普宣布将对欧洲8国加征关税
据央视新闻报道，当地时间周六(1月17日)，美国总统特朗普宣布，自2026年2月1日起，丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%的关税。自2026年6月1日起，加征关税的税率将提高至25%。而加征关税的原因是这些国家反对美国控制格陵兰岛，此举使围绕格陵兰岛未来归属的争端进一步升级。特朗普当天在社交媒体发文称，这一关税措施将持续实施，直至就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议。（来源：财联社）
8. 马斯克向OpenAI及微软索赔超9300亿元
据最新消息，全球首富、特斯拉CEO马斯克以“构成欺诈”为由，向OpenAI、微软索赔1340亿美元，折合人民币约9300亿元。马斯克的律师16日在法庭文件中详细说明了这一赔偿请求。该文件援引金融经济学家、专家证人保罗·瓦赞的估算称，马斯克在2015年协助创立OpenAI时，向其捐赠了3800万美元种子资金，却遭到欺诈，因此有权获得OpenAI当前5000亿美元估值中的一大部分。马斯克于2018年离开OpenAI，如今运营着聊天机器人Grok的母公司xAI。（来源：券商中国）
一周行情回顾
1、全球市场
上周，全球主要股指涨跌不一。美股方面，纳斯达克指数下跌0.66%，标普500指数下跌0.38%，道琼斯工业指数下跌0.29%。港股方面，恒生指数上涨2.34%。
过去一周，影响市场的议题十分广泛，既包括对美联储独立性受威胁的担忧，也涉及伊朗和格陵兰岛地区地缘政治风险的升级。此外，随着第四季度财报季正式拉开帷幕，资金观望情绪较为浓厚。
数据来源：Wind，统计区间1月12日至1月16日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周，A股三大指数涨跌不一，其中上证指数一度逼近4200点，不过随后持续调整，在4100点附近展开震荡。具体涨跌幅方面，上证指数上周累计下跌0.45%，深证成指累计上涨1.14%，创业板指累计上涨1%。盘面上，商业航天、AI应用双双熄火，半导体赛道爆发，旅游、消费电子等亦表现活跃。
数据来源：Wind，统计区间1月12日至1月16日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，计算机、电子、有色金属等板块表现较好，国防军工、房地产、农林牧渔等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间1月12日至1月16日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
上周市场显著分化，双创指数继续实现上涨，上证指数与上证50下跌。科创50在半导体的推动下连续大涨，领涨市场。市场的分化来自于监管对市场的降温政策，包括提升融资保证金比例、通过宽基ETF与证金账户抑制指数、加大异动监控力度等，这使得市场风格出现显著变化。市场风格看，大盘价值跌幅较大，年内未能实现上涨；中小盘成长大幅上涨，今年以来显著领先市场。板块角度，科技类指数明显上涨，其次为消费类与先进制造类指数，金融指数则显著下跌。上周日均成交达到3.46万亿元，单日成交额也创历史新高。融资余额突破2.7万亿元。
宏观经济仍不是影响市场的主要矛盾。在宏观经济有明显的下行压力时，将对市场造成抑制；而当前这种影响是正向而非负面的。边际角度，12月制造业PMI回升指50以上，出口与社融均超预期；本周继续有宏观经济数据披露，周一将公布2025年4季度GDP及12月经济数据，周二将公布工业企业利润及LPR，此前制造业PMI与出口数据超预期，因此短期数据预计不弱。尽管12月数据无法外推至1季度，但开门红或将支撑经济出现改善。市场一致预期2季度经济数据或走弱，但短期内市场不会交易该预期。
近期市场成交额高点达到4万亿水平，监管将融资担保比例从80%上调至100%，以实现减缓增量资金进场速度，结合证金账户及款及ETF的操作，但过去的赚钱效应对场外资金的吸引力仍较大，市场趋势依然向好。中期看监管政策维持“慢牛”基调，所谓行稳致远、慎终如始，防止大起大落，对市场支持而非限制，投资者早已形成共识。市场未来可能维持指数高位震荡、活跃度较高的格局。
由于降温举措，强主题行情预计告一段落，预计2月份或重启。本月两周将陆续迎来年度业绩预告，市场交易或偏自下而上角度。市场风格仍以成长为主，上周四资金由“软”转“硬”，这一趋势或有望持续。
风险揭示：本资料仅作为客户陪伴材料，不构成具体基金的宣传推介材料或法律文件。摩根士丹利基金管理（中国）有限公司（“本公司”或“基金管理人”）及其关联方、董事、雇员、代理人不就其准确性、完整性及适用性做出保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。在任何情况下本资料中测算的数据、信息或所表达的意见并不等同于实际投资结果，不构成任何要约或要约邀请，也不构成任何对投资人的投资建议、投资承诺或担保。本公司或本公司关联方、董事、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本公司郑重提醒您注意投资风险，购买本公司管理的基金，应参考专业意见，详细阅读基金相关法律文件，并请根据自身财务状况、风险承受能力及投资目标谨慎选择。本资料版权归本公司所有，未获得本公司事先书面授权，任何个人或机构不得对本资料内容进行任何形式的发布、复制、引用或转载，或对本资料内容进行任何有悖原意的删节或修改。
$大摩安盈稳固六个月持有债券A(OTCFUND|013214)$
#中国航天：全力突破重复使用火箭技术##Optimus V3预热不断，机器人概念股活跃##国家电网拟投资4万亿元建设新型电力系统##基金经理：存储芯片需求被严重低估##OpenAI启动广告测试！GEO逻辑被验证？#
本文作者可以追加内容哦 !
