$中际旭创(SZ300308)$  

一、2026年核心预测（光模块需求+公司业绩）

• 800G光模块：全球需求高盛上调至3350万只，部分机构看至4000万只，中际旭创市占率30%-35%，对应出货约1000-1400万只，仍是主力。

• 1.6T光模块：2026规模化起量，全年需求约1000-1200万只，中际旭创在英伟达/谷歌等占70%+份额，交付约700-800万只，订单排至2026年Q4。

• 业绩预测：机构普遍预期2026年归母净利润约240-270亿元，同比增140%-170%；PE(TTM)随业绩释放或回落至24-30倍区间，估值更合理。

• 产能与交付：1.6T产能逐季提升（Q1约150万只，Q2约250万只，Q3约350万只，Q4约250万只），全年交付700-800万只无压力。