长城消费增值四季报：重点关注AI医疗、脑机接口方向

最近很多基友们一直在问的长城消费增值季报来了！话不多说，让我们一起看看基金四季度情况如何~

一、基金持仓

首先是基友们最关心的基金持仓部分，基金的四季度持仓集中在AI医疗、脑机接口概念，前十大重仓股合计占比69.19%，集中度相对较高。请注意，高集中度可能代表产品的波动会更大。

数据来源：基金定期报告，中信建投证券脑机接口行业系列研究之二：从修复大脑到增强人类，十五五政策赋能万亿市场崛起；西南证券医药行业2026年投资策略：创新药板块进入精选个股行情，关注出海、脑机接口、AI医疗三大方向。重仓股数据为历史持仓，不代表现在及未来持仓，也不构成投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准，投资需谨慎。

一、基金的投资逻辑是什么？

四季度，基金主要围绕医疗新科技方向进行投资，重点关注AI医疗智能体、脑机接口、手术机器人、AI新药研发、创新医疗器械等医疗新科技方向。未来基金经理也持续看好该方向。

脑机接口是我国十五五规划明确支持的未来产业之一，也是全球科技巨头非常重视的领域，它既是人工智能的重要应用之一，也将对未来人工智能和具身智能产生深刻影响。当前，政策与资本正加速构建产业生态，行业具备长期战略价值。但同时要注意，脑机接口仍处于产业发展早期，离规模盈利尚远，发展过程中技术迭代、产品审批、商业化落地等都具备不确定性，市场风格本身带来的波动也会很大，希望投资者根据自身风险偏好情况理性看待。

二、如何看待过往板块的表现？

25年，本轮以人工智能为代表的全球科技创新对医药行业带来了很多推动，但受制于对医保支付和消费信心的谨慎，市场并未给与医药领域的科技创新充分重视，四季度医药板块逆势下跌。

与之形成对比的是，无论国家政策还是产业发展都持续展示出强劲态势。25年10月发布的中央十五五规划建议中明确指出，推动人工智能等技术在医疗、养老等民生服务领域深度应用……发展智慧医疗等新业态新模式……前瞻布局未来产业，推动脑机接口等成为新的经济增长点。25年11月卫健委联合五部门发布的《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》中指出，到27年要形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，基本实现医疗AI智能服务在医疗机构广泛应用。
　　在政策鼓励下，相关产业的投融资、技术迭代、商业化落地都展现出蓬勃向上的发展趋势。

最终到26年开年，AI医疗、脑机接口板块也有一个不错的行情。

三、未来展望

近期，A股也迎来一定的调整，AI医疗、脑机接口板块也受到了一定的影响。基金经理龙宇飞认为，AI医疗、脑机接口等医疗新科技方向处于产业爆发前夜，仍然长期看好该方向，也希望未来能够与各位投资者携手同行。

风险提示：重点关注方向仅为基金经理当前市场观点，不代表基金未来长期必然投资方向，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。

$长城消费增值混合C(OTCFUND|019414)$$长城消费增值混合A(OTCFUND|200006)$