$苏州固锝(SZ002079)$ 

核心主业一：半导体封测

· 行业地位：中国功率半导体器件领军企业。整流二极管销售额连续十多年位居中国前列，并连续多年获评 “中国半导体功率器件十强企业”。

· 核心技术：拥有从产品设计到封测的完整解决方案。产品矩阵极其丰富，涵盖整流二极管、MOSFET、IGBT、SiC器件及MEMS传感器等，并成功量产车规级产品，通过国际一线客户认证。

核心主业二：光伏银浆（“去银化”关键）

· 行业地位：其全资子公司苏州晶银是光伏银浆国产化的先行者和重要推动者。市占率常年稳居国内前列。

· 核心技术：全面覆盖PERC、TOPCon、HJT、BC等所有主流及新型电池技术所需银浆。在“去银化”核心技术上，它是行业首家实现低温浆料量产的厂商，其 “银包铜浆料” 技术领先，已将含银量降至10%并进入量产阶段。

近期经营亮点与前景

公司近期发展有几个关键点值得注意：

1. 财务表现改善：2025年上半年，公司净利润实现同比大幅增长310.28%，现金流也显著改善。这主要得益于产品结构优化和成本管控。

2. 前瞻性海外布局：早在2017年就开始布局东南亚。其马来西亚光伏银浆生产基地已顺利投产并实现盈利，有助于公司贴近海外市场、规避贸易风险。

3. 技术持续迭代：公司在TOPCon电池专用银浆（如LECO工艺） 和HJT低温浆料上持续保持行业先进水平，并积极研发适配钙钛矿等下一代电池的浆料。

总结

总体来看，苏州固锝在半导体封测领域是地位稳固的国内龙头，而在光伏材料领域，特别是在光伏电池“去银化”这一关键技术上，其控股的苏州晶银凭借领先的银包铜浆料量产能力，已成为技术驱动的核心供应商。公司“双主业”战略不仅平衡了风险，也抓住了半导体国产化和光伏技术迭代的双重机遇。