大家好，我是你们的老朋友吴昊。$方正富邦创新动力混合C(OTCFUND|007046)$$方正富邦创新动力混合A(OTCFUND|730001)$
1月20日，商业航天板块继续杀跌。Wind数据显示，截至截稿，卫星互联网指数跌幅达5.19%,商业航天指数跌幅达4.3%。
最新消息显示，国内五家主营运载火箭的商业航天企业--蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力均已启动IPO进程，行业资本化浪潮来袭。
去年年底《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》发布，取消盈利门槛，为尚未实现规模商业化、但具备战略价值的商业航天项目打开了资本通道，显著改善了行业的长期预期。
我们认为，2026 年国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，开年这波商业航天行情熄火，导火索在于多只商业航天概念股公告提示交易风险，脱离基本面的炒作热情显著降温。此后进入一波连续调整，从调整时间和调整幅度来看，板块调整或已基本到位，估值泡沫出清后，未来的市场将会更加聚焦于拥有真技术、握有真订单的企业。坚持看好商业航天板块的投资机会，大跌之后，去伪存真，低位布局才能更好的拿到便宜筹码。
商业航天已从中短期的事件驱动，转变为具备坚实中长期投资逻辑的产业。政策层面已实现从方向性鼓励到系统性统筹的关键跨越。“十五五”规划首次将“航天强国”列为重点任务；国家航天局也正式设立“商业航天司”，标志着行业进入国家级统筹发展的新阶段。
此外，里程碑式的突破也验证了核心商业化能力。此前穿越者壹号完成着陆缓冲系统综合验证，成为全球第三家掌握此技术的商业航天公司，为未来载人飞船的完整回收与安全着陆奠定了基础。“力鸿一号”成功完成亚轨道飞行并回收载荷舱，为可重复使用运载器这一显著降低发射成本的技术路径积累了关键数据。
在多重因素驱动下，商业航天产业前景逐渐清晰。据中投顾问预测，至2025年，我国商业航天产业规模预计达2.8万亿元，2020-2025年复合增长率超26%，中长期高成长轨迹明确。
注：商业航天指数: 995208.SSI
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方正富邦创新动力混合为混合型基金，
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