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今天大盘继续震荡整理，深证成指和创业板指小幅调整，沪指则收出平盘。两市成交量28044亿元。 从盘面来看，贵金属+4.97%，化学原料+1.95%，水泥建材+1.8%涨幅居前，通信设备-3.45%，光伏设备-2.69%，航天航空-2.39%跌幅较大。今天商业航天再次大跌，市场风险偏好明显趋于防御板块，几乎所有科技方向都在调整，低位的周期股则悄然崛起。 去年底以来，A8君一直在提示化工股，很多化工股已经走出独立行情，股价创出新高。同样是大宗商品，化工跟有色对比的优势在于：化工产品的价格和估值都处于历史底部，而有色产品的价格和估值都处于历史高位。受国际地缘政治博弈影响，有色金属尤其是战略金属是值得看好的，唯一的缺点就是涨幅已经很大了。然而化工股就不一样了，无论是企业补库存，还是反内卷去产能，煤化工和石油化工都具备较好的赔率。从资金流向来看，显然有机构在悄悄布局，赌的不是涨价，而是周期的反转。 除了化工股，盘面告诉我们，市场共同看好的另一个周期板块是建材。在房地产持续低迷的背景下，建筑材料（装饰装修）已经率先完成了行业出清，该破产的破产了，该整合的整合了，头部企业竞争格局非常清晰，类似的行业还有家居用品。这里需要提示一点，周期股往往需要“逆周期”投资：在市盈率很高（甚至为负）的时候买入，说明行业利润极低或普遍亏损，周期底部或已出现；在市盈率很低的时候卖出，千万不要做反了。 沪指从4190点以来，已经震荡整理了5个交易日了，不清楚大主力是什么态度，个人感觉差不多了，反弹随时会来。