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是的，ST铖昌（现为*ST铖昌，股票代码：001270）的股价风险非常大。
尽管公司因卫星互联网芯片赛道火热而业绩大幅增长、订单充足，但其股价面临多重高风险因素，被市场普遍视为高危投资标的。
主要风险点
退市风险警示（*ST）：公司因2024年度净利润为负且扣除后营业收入低于3亿元，自2025年4月起被实施退市风险警示。虽然2025年前三季度业绩已实现扭亏为盈，满足了“摘帽”条件，但在2025年年度报告正式披露并获交易所批准前，退市风险依然存在。这是最核心的制度性风险。1
财务质量存疑，现金流紧张：
经营现金流为负：2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.06亿元，表明公司盈利质量不高，主营业务并未带来真金白银的流入，存在“纸面富贵”风险。23
应收账款高企：应收账款高达6.56亿元，同比增长53.45%，占营收比例极高，存在客户回款困难甚至坏账的风险。23
客户高度集中：前五大客户占比超过90%，一旦主要客户订单减少或付款延迟，将对公司经营造成巨大冲击。2
估值严重泡沫化：公司股价在2025年底一度突破90元，成为A股最贵ST股，其估值已远超合理水平。高股价主要由市场对卫星互联网的题材炒作驱动，而非当前基本面的坚实支撑，存在巨大的回调风险。12
ST股固有高风险：ST股票本身意味着公司存在重大风险或异常状况，其日涨跌幅限制为5%，流动性较差，且被多数机构投资者禁止投资，导致股价极易被游资炒作，波动剧烈。2
监管风险：作为连续涨停的热门ST股，其交易行为极易受到交易所的重点监控。一旦被认定为异常交易，可能面临停牌、限制账户交易等监管措施，导致股价瞬间暴跌。4
综上所述，*ST铖昌的股价是“困境反转+赛道风口”的乐观预期与“退市风险+财务隐患+估值泡沫”的严峻现实之间的激烈博弈。对于普通投资者而言，其风险远大于潜在收益，属于高风险投机范畴，需极度谨慎
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