#实盘组合#宝猪稳发1号
宝猪稳发1号，前期文章回顾
宝猪稳发1号：组合回顾与调仓计划（2024年6月）（下）
宝猪稳发1号：组合回顾与调仓计划（2023年7月）（下）
宝猪稳发1号：组合回顾与调仓计划（2022年12月）
固收+基金的再梳理（三）：百万实盘“宝猪稳发1号”，385天运作回顾
ONE
2025年7月做了宝猪稳发1号的组合回顾，主要调仓操作在7月份，后面又根据市场情况做了些零碎调仓。调仓操作是公开的，大家可以尽情围观、犀利点评。
7月份的调仓总体方向正确，下表中白色的是保留的品种、灰色的是清仓的品种、黄色的是新增的品种。（东方红稳健精选剩千把块零头没清掉）
成功的案例是保留并加仓董伟炜的西部利得祥云和高楠的永赢稳健增强，新增江山的景顺长城景颐丰利和蔡振的招商盛和（刘浒20250922上任、蔡振20251215离任）。
尤为关键的是仓位分布，上述4只合计占比近60%。
其中，头寸的大头是7月18日/22日两天调整的，小头是后面几天调的（主要由于华夏磐泰单日限购5000元，现在变成1000元）；另外，9月份又把60%的中信保诚安鑫回报转换到了永赢稳健增强，因为江峰8月离职了。其实还是转换慢了，转换少了。
本次调仓经验是：
对后市判断很重要。正是基于对后市的乐观判断，所以在坚持固收加基金精选组合的定位前提下，做多组合的波动率、提高宝猪稳发1号的进攻性，提升对单只基金回撤与波动的容忍度。
人工补入也重要。本次调仓除了加仓上一期因为看重基金经理的权益投资能力而人工补入的永赢稳健增强和西部利得祥运，又人工补入了招商盛合C、景顺长城景颐丰利A和华夏磐泰A，以提升组合的进攻性，事实证明胜率很高。
坚持分散与低相关，本期9.07%的收益率，最大回撤只有1.77%。
效果是提升了组合的收益率，同时由于坚持分散与低相关，最大回撤控制得也还好。
TWO
宝猪稳发1号是我2020年8月5日开始建的，定位于固收加的基金组合，穿透底层后股票仓位不超过20%。最初定位于优选打新主题固收加基金的公募FOF实盘组合，2022年底调整策略改为优选固收加基金的FOF实盘组合。
整体运作1993天（2020.8.5-2026.1.18），单位净值1.3162，年化收益率5.16%，近1年最大回撤1.77%。（请忽略天天基金的评分和文字描述，不明白它怎么出来的）
宝猪稳发1号的年化收益率又达到5%以上了，还是比较开心的，尤其现在小银行的定期存款也已经降到3%以下。历史最大回撤3.94%也还好。
可乐&可笑的是，和公募FOF相比，宝猪稳发1号业绩依然优异，收益率31.62%在同期FOF中排在第五名，最大回撤控制也好，3.94%排在第二名，整体的风险收益比自然是稳居第一！
成立不晚于2020年8月5日的公募FOF有107只（这半年倒没有清盘的FOF，得益于牛市带来的业绩回升吧），终于有5只FOF同期收益率高于30%了（2020.8.5-2026.1.18）！
下表列出了2020.8.5-2026.1.18期间，区间收益率排名前10名的FOF，顺带也列出了区间收益率倒数前10名的FOF，垫底的是漆升筑的银华尊和养老2030三年持有A，还亏了12%！竟然还不下岗，该拉黑银华了？
（上次垫底的熊侃的银华尊和养老2030三年持有A，上上次垫底的诺德大类精选的郑源；也都还没下岗，基金经理的高薪真好混啊！！！）
这里我就懒得花时间精力去区分什么类型的FOF了。
百思不解的是，亏成这样的基金，居然还有不少机构投资者在坚持持有！
不得不联想这些基金公司的营销费用去向......
THREE
当然，必须说明一下，FOF净值是要扣管理费和托管费的（两费合计高的1.45%、低的0.6%，5年下来还真不少!）。
自己构建的组合净值中不用扣除这些费用，所以上述比较是高估了宝猪稳发1号，不过就算虚拟加上费用，偶也是前10%的！
自己构建的组合不用扣管理费，还能不断积累投研能力。
毕竟，银行存款还在降息，稳定的低风险投资机会难觅，总要为净值化时代跑赢通胀做好各种知识储备与经验积累。
组合表现仍然明显优于FOF市场水平，并且年年战胜万得偏债混合型指数，所以偶将继续满怀信心沿着基金研究与资产配置前进。
今年权益市场开门红，牛市进入中后场，拥抱牛市盛宴，但波动一定会加大，所以在坚持固收加基金组合的定位下既要提高组合的进攻性、又要有随时调整的弹性，计划本周开始新一轮调仓，详情下篇分解。
（P.S. 今天把组合里的永赢稳健增强A转化为永赢融安C，是因为发现高楠的权益型基金从1月21日起也就是明天起大幅降低单日申购限额了，永赢融安将单日限购1万，我还是很认可高楠的，于是赶紧转换了，这只基金后续将转出宝猪稳发1号组合。）
（本文基础数据来自于WIND、天天基金，除有特别说明外，基金净值截至2026年1月16日）
声明：本账号“宝猪的小罐子”发布内容仅为个人投研思考记录，不构成投资咨询或顾问服务，不作为投资依据。基金有风险，投资需谨慎！
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$永赢稳健增强债券A(OTCFUND|014088)$$景顺长城景颐丰利债券A(OTCFUND|003504)$$永赢稳健增强债券C(OTCFUND|014089)$
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