一、A股回顾：冲高回落显分化，政策与资金支撑未改
1）宏观背景
国内方面：2025年12月出口同比+6.6%超预期，高端制造（汽车、集成电路等）及新兴市场出口表现亮眼；社融、信贷新增规模优于预期，政策性金融工具撬动投融资回暖，专项债发行提速支撑后续基本面改善。
海外方面：美国12月CPI同比+2.7%、核心CPI+2.6%略低于预期，通胀数据温和但短期降息概率仍低，白宫与美联储利率政策分歧引发市场关注。
2）市场表现
指数表现：市场冲高回落，短期受监管降温政策影响波动加大，上证指数周度微跌-0.6%，整体维持震荡格局，资金面充裕支撑春季行情基础。
行业分化：
领涨行业：计算机（+3.8%）受益AI应用端走强；电子（+3.8%）依托存储芯片涨价延续；有色金属（+3.0%）受贵金属、碳酸锂期货价格上行驱动。
表现靠后：国防军工（-4.9%）因商业航天概念热度阶段性消退领跌；房地产（-3.5%）、农林牧渔（-3.3%）受基本面需求疲弱拖累，涨幅滞后。
二、市场策略：震荡不改春季行情，聚焦四大主线
1）趋势判断
监管降温导致短期波动，但基本面边际好转、年报业绩预披露有望因低基数提升、资金面充裕，A股春季行情逻辑未破，后续仍具备震荡上行基础。
2）行业配置建议
重点布局四大方向：工业资源品（铜、铝、锂等），受益AI投资与全球制造业复苏；优势设备出口链（电网设备、光伏等）及底部反转制造业（印染、煤化工等）；消费回升通道（航空、免税、食品饮料），契合入境修复与居民增收逻辑；非银金融（保险、券商），受益资本市场扩容与资产端回报率改善。（数据来源：Wind申万一级行业指数，华润元大基金权益量化部。
国产替代逻辑加强
↓↓↓关注AI主线投资机会↓↓↓
$华润元大信息传媒科技混合C(OTCFUND|019089)$
板块轮动加快，稳中也要进取
↓↓↓关注“固收+”↓↓↓
风险提示
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
本文作者可以追加内容哦 !
