美元走弱助推了金属市场的强势表现，白银刷新历史新高。现货白银涨超7%，最高报约103美元/盎司。
一、原生矿产型（银价弹性最高）
兴业银锡（000426）
亚洲最大白银储量企业，储量2.45万吨（占国内34.56%，全球第8），2025年计划产银380吨，白银收入占比超60%，年内涨幅215.77%，银价弹性系数达2-3倍。
核心矿山：银漫矿业（国内最大单体银矿），开采成本低于行业平均20%。
盛达资源（000603）
纯白银主业龙头，保有银资源量9300吨，2025年矿产银产量约250吨，白银收入占比超92%，毛利率超80%，年内涨幅超120%。
矿山布局：控股银都矿业等7座高品位矿山，产能持续扩张。
银泰黄金（000975）
主营金银，旗下玉龙矿业银矿品位高，年产银约200吨，成本优势显著，年内涨幅超100%。
二、冶炼副产型（产量大但弹性较低）
豫光金铅（600531）
国内白银产量最大企业（2024年1532吨，2025年预计1400-1500吨），铅锌冶炼副产为主，白银收入占比约25.9%，年产能2000吨（占全国10%）。
江西铜业（600362）
铜冶炼副产白银，2024年产量1214吨，国内最大伴生银生产商，白银收入占比低，股价更多受铜价驱动。
恒邦股份（002237）
黄金冶炼副产白银，2024年产量903吨，“外购+冶炼+点价”模式，银价上涨收益实时传导。
云南铜业（000878）
铜矿伴生银，2024年产量990吨，通过技改提升产量，白银为副产品。
三、全产业链型（抗风险能力强）
湖南白银（002716）
A股唯一纯白银主业上市公司，2024年白银产量761吨，2025年预计1000-1200吨，拥有“探采选→冶炼→深加工”全产业链，白银收入占比59.97%，年内涨幅超45%。
产能布局：精炼产能2000吨/年，深加工产能将突破3000吨，出口覆盖56国。
白银有色（601212）
铜/铅/锌/金/银多金属综合基地，2025年白银产量500-600吨，冶炼为主，自有矿少，白银多来自副产品。
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$白银有色(SH601212)$$湖南白银(SZ002716)$$兴业银锡(SZ000426)$
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