最近一个月，天奇股份彻底点燃了二级市场！从12月29日抛出9.77亿定增计划开始，股价从21元一路飙升至26元高位，单日换手率多次突破30%，1月23日更是以8980万股成交量、25.4%的换手率拿下5.8%涨幅。资金抢筹背后，究竟在博弈什么？我们剥开三张底牌看真相。
第一张牌：智能装备基本盘"出海提速"
作为汽车生产线"交钥匙工程"的老牌玩家，天奇股份近期订单数据相当亮眼。2025年中报显示，智能装备在手订单达13.2亿元，其中海外订单占比54%。宝马墨西哥项目、比亚迪印尼项目等标志性工程，证明其已打入国际车企供应链。此次定增4.26亿加码智能制造基地，直指涂装设备规模化生产痛点。东吴证券研报点出关键：全球车企智能化转型催生千亿设备市场，公司作为国内少数具备全流程解决方案能力的企业，这块业务毛利率稳定在20%左右，堪称业绩压舱石。
第二张牌：锂电回收拐点已现
曾经拖累业绩的锂电池循环业务，正在悄然翻身。三季报虽显示营收同比下滑5.9%，但归母净利润暴涨215.8%至0.67亿元。更关键的是，锂电回收毛利率从负数转正至0.79%，政策端《新能源汽车废旧电池综合利用行业规范》落地，市场端新能源车保有量突破2000万辆，退役电池潮即将到来。公司绑定亿纬锂能等头部客户，与多家整车厂签订原料回收长单，这块曾被市场抛弃的业务，正在蜕变为新的增长引擎。
第三张牌：人形机器人的"工业革命"
真正的想象空间在具身智能。12月公告的2.61亿研发中心项目，剑指汽车工厂机器人应用。通过与优必选共建实训中心、携手银河通用开发垂类模型，公司正把二十年汽车产线经验转化为机器人决策算法。工信部近期表态"发布人形机器人标准化指南"，英伟达展示工业级机器人解决方案，印证了东吴证券的判断：汽车工厂将成为人形机器人首个规模化落地的场景。天奇手握比亚迪等车企资源，已在分拣、装配环节测试机器人替代方案，一旦跑通将打开十倍级空间。
结论亮剑： 用发展眼光审视，汽车装备出海提供业绩安全垫，锂电回收迎来行业反转，而机器人业务一旦在2026年兑现订单，当前市值仅是成长起点。短期关注定增落地进度，中长期盯紧具身智能研发转化率。资金抢筹绝非偶然，产业变局下的战略卡位者，值得保持跟踪。
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$天奇股份(SZ002009)$ $豪迈科技(SZ002595)$ $联测科技(SH688113)$
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