*ST铖昌存在退市风险，主要源于2024年财务数据触发退市风险警示条件，但2025年经营业绩显著改善，若全年审计后符合要求可申请撤销风险警示。以下为具体分析：一、当前退市风险状态 1. 风险警示原因 根据2024年年报数据，公司归属于母公司股东的净利润为-3112万元，扣除后营业收入为2.115亿元，触及《深圳证券交易所股票上市规则》中“净利润为负且扣除后营收低于3亿元”的退市风险警示标准。因此，自2025年4月24日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST铖昌”[9][13][14]。 2. 风险警示条件 若2025年年度经审计的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为正值，或扣除后营业收入高于3亿元，公司可申请撤销退市风险警示[13][14][8]。二、2025年经营改善情况 1. 业绩扭亏为盈 2025年前三季度实现营业收入3.061亿元（同比增长204.78%），归母净利润9036万元（同比增长386.6%），已超过2024年全年营收规模，且净利润大幅转正[4][17]。 2. 订单与项目支撑 公司在手项目与订单充足，星载、机载、地面及低轨卫星通信领域多个重点项目进入常态化批量交付阶段，下游需求持续向好[8][11]。 三、风险缓解措施与预期 1. 产能与研发优化 公司已完成产能规划，缩短研发周期并提升生产效率，以扩大经营规模和盈利能力[14][8]。 2. 市场拓展进展 在低轨卫星通信领域保持技术领先优势，与下游用户深度合作，新产品按计划备货交付，成为新增长点[8][12]。 四、需关注的风险点 1. 现金流压力 2025年前三季度经营活动现金流净额为-1.061亿元，应收账款同比增长53.45%，需关注后续回款能力[4][19]。 2. 估值与市场波动 截至2026年1月26日，公司市盈率（TTM）达324.8，市净率20.02，显著高于行业平均水平，存在估值回调风险[19][5]。 综上，*ST铖昌当前退市风险主要依赖2025年全年审计结果，但经营改善趋势明显，若财务指标达标有望撤销风险警示。投资者需关注年报审计进展及现金流改善情况。免责声明：以上仅供参考，不构成投资建议。参考：[1] *ST铖昌(001270.SZ)当前的支撑位、压力位 (行情数据)[2] *ST铖昌(001270.SZ)当前的涨跌幅、5日涨跌幅等 (行情数据)[3] *ST铖昌(001270.SZ)当前的主力流出(元)、主力流入(元)等 (行情数据)[4] *ST铖昌(001270.SZ)的营业总收入、归属于母公司股东的净利润等 (数据浏览器)[5] *ST铖昌(001270.SZ)的市盈率PE(TTM)、市净率PB(MRQ,按最近公告日)等 (数据浏览器)[6] *ST铖昌交易提示 (F10基本资料)[7] *ST铖昌重大事项 (F10基本资料)[8] *ST铖昌:001270*ST铖昌投资者关系管理信息20251024 | 2025-10-25 20:32:15 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202510251768887143_1.PDF?t=1769430013040)[9] 铖昌科技:2024年年度报告 | 2025-04-23 00:21:35 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202504221660635939_1.PDF?t=1769430013041)[10] 铖昌科技:2024年年度报告摘要 | 2025-04-23 00:21:35 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202504221660635910_1.PDF?t=1769430013041)[11] *ST铖昌：在手订单充足 多个核心项目进入批量交付阶段 | 财联社 | 2025-11-24 20:45:00 (资讯) (https://www.cls.cn/detail/xk/5262eff54430e4e988da6938f8a7ef14)[12] *ST铖昌强势扭亏 高端芯片驱动业绩质变 | 证券时报网 | 2025-08-17 21:16:40 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202508173486189558)[13] *ST铖昌:2025年三季度报告 | 2025-10-23 00:18:23 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202510221766976502_1.PDF?t=1769430013041)[14] *ST铖昌:2025年半年度报告 | 2025-08-15 00:20:41 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202508141727507629_1.PDF?t=1769430013041)[15] *ST铖昌:2025年半年度报告摘要 | 2025-08-15 00:20:41 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202508141727507607_1.PDF?t=1769430013041)[16] 铖昌科技自4月24日起被实施退市风险警示股票简称变更为“*ST铖昌” | 证券时报网 | 2025-04-22 00:00:00 (资讯) (http://stcn.com/article/detail/1686458.html)[17] 半分钟从跌停拉到涨停！001270，最贵ST股复牌再创新高 | 大众证券报 | 2026-01-16 11:30:00 (资讯) (https://mp.weixin.qq.com/s/TjwL4cgSq6QYQl8gKDvttw)[18] 突发！3股亮退市红灯 1股因异常交易被暂停账户交易 - 今日头条 | 今日头条 | 2026-01-24 09:14:00 (资讯) (https://www.toutiao.com/article/7598730176935084563)[19] *ST铖昌2026年1月21日跌停分析 | 新浪财经 | 2026-01-21 10:14:00 (资讯) (https://finance.sina.cn/2026-01-21/detail-inhhzppx6583694.d.html)[20] *ST铖昌复牌三日涨停，市值达293亿，前三季净利大增387%|股价|停牌|退市|股票|*st铖昌_网易订阅 | 网易 | 2026-01-20 11:52:18 (资讯) (https://www.163.com/dy/article/KJNCSNBL0519QIKK.html)