整理了一个表格，这个表中可以很直观的发现赚的钱有一半被他们拿去发工资了，

工资占营业收入比

头部券商约 20%-28%，互联网券商 15%-20%，中型券商 25%-35%，

而国金证券却达到了49.71%

核心风险

1. 利润侵蚀风险：薪酬刚性强，市场下行时收入下滑，费用难同步压缩，易导致利润大幅波动甚至亏损，2018 年熊市已有多家券商因此业绩承压。
2. 股东回报风险：ROE、分红率等指标被稀释，长期会降低公司估值吸引力，引发投资者质疑。
3. 费用管控风险：薪酬占比过高会挤占投研、合规、系统建设等长期投入，削弱核心竞争力。
4. 监管与舆情风险：与行业限薪导向、股东利益保护要求相悖，可能触发监管问询与市场负面评价。
5. 人才激励失衡风险：若薪酬与业绩、风险不匹配，易滋生短期行为，忽视长期风险管控。