$康鹏科技(SH688602)$  修订后的《药品管理法实施条例》对康鹏科技偏利好，但利好强度中等、偏长期兑现，短期业绩弹性有限，且伴随合规与竞争压力 。

核心利好点（与康鹏强相关）

1. 创新药加速与分段生产：明确突破性治疗、附条件批准等4条加快上市通道，允许创新药分段委托生产，利好其上海万溯等GMP基地承接临床到商业化全流程CDMO订单，尤其契合多肽、含氟高壁垒品类 。

2. 罕见病/儿童药红利：新增罕见病、儿童药市场独占期，其医药CDMO已服务ALS等罕见病项目，有望承接更多定制化中间体/原料药需求 。

3. 数据保护与客户粘性：拓展药品试验数据保护，强化原研药与CDMO企业长期绑定，利好其默沙东、礼来等核心客户的全周期合作延续。

中性/压力点

1. 合规门槛抬升：压实MAH与受托方责任，要求供应商审核、变更管理、上市放行全链条管控，康鹏需强化GMP体系与质量追溯，短期增加管理成本 。

2. 竞争加剧：政策利好行业扩容，头部CDMO凭规模与认证优势更易获订单，康鹏需加快兰州基地投产与多肽产能释放，巩固含氟化学、碳碳键偶联技术壁垒。

3. 短期业绩弹性弱：政策2026年5月15日起施行，订单转化需时间；其当前业绩仍受新材料板块拖累，CDMO业务贡献需逐步提升 。

综合判断与建议

- 评级：中等利好、长期兑现，政策为其CDMO业务提供增量空间，但需跨越合规升级与产能爬坡关口。

- 建议：重点跟踪上海万溯多肽项目达产进度、兰州CDMO产能利用率、核心客户订单增长，以及合规体系升级投入。

需要我把上述跟踪指标整理成一份90天-1年的关键里程碑与触发阈值清单，方便你快速判断利好落地节奏吗？