一、今日重大事件
1、国家移民管理局今天举行例行新闻发布会，通报2025年移民管理工作主要数据和工作成效，并回答记者提问。2025年全国移民管理机构共查验出入境人员6.97亿人次，同比上升14.2%，创历史新高。
2、1月28日，国务院国资委改革局局长林庆苗在国新办新闻发布会上表示，国务院国资委将聚焦国有资本“三个集中”，以重组整合为抓手，扎实推进国有经济布局优化和结构调整，加快建设更多世界一流企业。一是扎实做好新央企组建和战略性重组，更加突出中央企业在战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等领域的支撑作用，更好把企业做强做优做大。二是深入推进专业化整合，支持创新能力强的企业作为主体，开展同类业务横向整合，产业链上下游纵向整合，减少行业内卷。三是支持中央企业开展高质量并购，获取核心要素，抢占技术先机，加快培育发展战略性新兴产业和未来产业。
3、1月28日消息，乌克兰外长瑟比加表示，乌克兰总统泽连斯基愿意与俄罗斯总统普京举行会晤，以解决和平计划中最敏感的两个问题，即领土和扎波罗热核电站问题。
二、市场观点
今日A股市场表现为震荡，价值优于成长。盘面上，有色金属、石化、煤炭、建筑等板块表现居前；国防军工、医药生物、美容护理等板块表现较差。
今日债市表现为震荡，十年国债收益率1.83%附近。年初市场对供需结构失衡的担忧在配置盘超预期的资金进场后已有所缓解，2月地方债计划安排也不多，短期债市供需结构有所改善。
三、热点跟踪
股市热点1：黄金概念板块掀起涨停潮，如何看待这一现象？
1、现货金价连夜创新高
隔夜伦敦金现突破 5240 美元/盎司，上金所 Au99.99 合约同步站上 1170 元/克，现货价格不断刷新纪录，给了股票最直接的“比价锚”——金价涨→矿山利润增厚→估值重估，短线资金自然蜂拥而至 。
2、美元重挫+地缘升级，避险情绪爆棚
特朗普最新讲话暗示“乐见弱美元”，美元指数单日暴跌 1.3% 创 2022 年以来新低；叠加格陵兰岛事件、美欧关税战升级，欧洲多国宣布抛售美债并军演，黄金成为“避险＋去美元化”双重载体，情绪瞬间点燃 。
3、融资盘与量化共振，弹性被放大
行情启动前，部分龙头企业已获融资客连续净买入超 5 亿元，筹码结构轻盈；28 日早盘量能急剧放大，量化资金顺势打板，20cm个股率先封板，形成“标杆效应”，带动板块集体冲涨停 。
如何看待这一现象？
涨停潮更多属于“价格弹性+情绪杠杆”的惯性宣泄，高位波动将显著放大，不宜盲目追高。只要“降息预期+地缘冲突+央行购金”三主线未被证伪，黄金股仍具备波段价值。
股市热点2：煤炭钢铁今日均出现补涨，后市怎么看？？
1 月 28 日煤炭、钢铁的补涨，核心是春节前补库、板块轮动 “高切低” 与成本端支撑叠加的短期脉冲，后市大概率呈 “短期偏强震荡、中期区间波动、长期分化” 格局，趋势性行情仍需需求与政策的进一步催化。以下从逻辑、节奏与策略展开分析：
一、补涨核心驱动（短期）
1、基本面边际改善
煤炭：主产区月底停产减产、寒潮带动用电负荷上升，叠加下游节前补库，产地煤价小幅探涨；港口库存被动去化，贸易商挺价意愿增强，进口煤（印尼为主）因供应偏紧报价坚挺。
钢铁：钢厂对铁矿、焦煤焦炭补库仍有空间（铁矿可用天数处历史低位），铁水产量韧性支撑原料需求，成本端对钢价形成托底，同时政策严控新增产能，供给端收缩预期升温。
2、资金与情绪推动：前期有色、贵金属等板块大涨后，资金寻求估值洼地，煤炭、钢铁板块低估值、高股息属性吸引力提升，期现联动强化做多情绪，形成板块轮动补涨。
3、政策托底预期：煤炭 “反内卷”“保供稳价” 政策延续，钢铁行业有产能产量精准调控与稳增长方案护航，政策底明确，抑制价格大幅下行空间。
二、后市分阶段判断
煤炭：“双碳” 与能源安全平衡下，供给偏紧、需求平稳，高股息、低估值龙头（如动力煤、优质焦煤企业）具备长期配置价值，新能源转型领先者更具弹性。
钢铁：行业进入 “减量提质” 阶段，高端特钢、绿色低碳转型龙头受益于制造业升级与国产替代，普通建材钢企业盈利仍受供需与成本挤压，分化显著。
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